Kas ir Bull Spread?
Buļļa starpība ir plaši izmantota divu kāju opciju tirdzniecības stratēģija, kas ietver opciju līgumu pirkšanu un pārdošanu vienādā daudzumā ar jebkuru tādu finanšu aktīvu, kura termiņš ir vienāds, bet atšķirīgi streiki, tādējādi stratēģija nodrošina pozitīvu P&L, ja pamatā esošajai ir vērojama vēršanās kustība, tātad tā vārds.
Vēršu izplatīšanās veidi
Galvenokārt ir divi veidi, kas ir atkarīgi no tā, vai tiek izmantoti zvani, vai stratēģijas īstenošanai tiek izmantoti Put
# 1 - vēršu zvana izplatīšanās
Šī stratēģija tiek izmantota, pērkot ATM (pie naudas) zvanu iespējas, vienlaikus pārdodot vienādu skaitu OTM (ārpus naudas) zvanu iespēju ar tādu pašu pamatā esošo un tādu pašu termiņu. Izstrādājot šo stratēģiju, radīsies Premium neto debets vai arī šīs stratēģijas izveidošana būs saistīta ar izmaksām.
Buļļa zvana izplatīšanās formula (kur: X1
- Neto premium (debets) = Premium debets, pērkot CALL (no Strike X1) - Premium kredīts, pārdodot CALL (no Strike X2).
- Maksimālais zaudējums = Neto Premium debets.
- Maks. Peļņa = (X2-X1) - Neto Premium debets.
# 2 - Buļļa izplatīšanās
Šī stratēģija tiek izmantota, pārdodot ATM (pie naudas) pārdošanas iespējas, vienlaikus iegādājoties vienādu skaitu OTM (no naudas) pārdošanas opcijas ar tādu pašu bāzes un tā paša termiņa beigu termiņu. Izstrādājot šo stratēģiju, rodas neto Premium kredīts vai tiks saņemts maksājums par šīs stratēģijas izveidi.
Buļļa izplatīšanās formula (kur: X1
(Kur X1 <X2, apzīmē streikus)
- Neto prēmija (kredīts) = prēmija, kas saņemta, pārdodot PUT (no Strike X2) - Premium debets, pērkot PUT (no Strike X2).
- Maksimālais zaudējums = (X2-X1) - neto prēmijas kredīts.
- Maks. Peļņa = Neto Premium kredīts.
Vēršu izplatīšanās piemērs
Ņemsim biržas sarakstā iekļautu uzņēmumu ABC, kura akciju cena šobrīd ir 100 USD.
- Tālāk ir norādītas ATM un OTM Call opciju sākotnējās cenas un LTP (pēdējā tirdzniecības cena)
- Streika cena = 100 USD | LTP = 5 USD (bankomāts)
- Streika cena = 110 USD | LTP = 4 USD (OTM)
- Tālāk ir norādītas ATM un OTM Put opciju sākotnējās cenas un LTP (pēdējā tirdzniecības cena)
- Streika cena = 100 USD | LTP = 4 USD (bankomāts)
- Streika cena = 90 USD | LTP = 3 USD (OTM)
Risinājums:
Buļļa zvana izplatība:
No norādītās informācijas mēs varam izveidot Bull Call Spread šādi:
# 1 - Neto prēmija (debets) = Buy Call of Strike $ 100 un Pārdošanas Call of Strike $ 110
- Neto prēmija (debets) = - $ 5 + $ 4 (pozitīva zīme apzīmē ieplūdi un negatīva norāda aizplūdi)
- Neto prēmija (debets) = - $ 1 (Tā kā tas ir negatīvs daudzums, tā ir neto aizplūde vai debets)
# 2 - Bull Call Spread Max Loss = Neto Premium debets
- Maks. Zaudējums = 1 USD
# 3 - Bull Call Spread Max Profit = (X2-X1) -Net Premium debets
- Maks. Peļņa = ($ 110- $ 100) - $ 1 = $ 9
Buļļa izplatīšanās izplatība:
No norādītās informācijas mēs varam izveidot Bull Put Spread šādi:
# 1 - Neto prēmija (kredīts) = Pārdošanas streika 100 ASV dolāri un Pirkšanas streika 90 ASV dolāri
- Neto prēmija (kredīts) = + 4 USD - 3 USD (pozitīva zīme apzīmē ieplūdi un negatīva norāda aizplūdi)
- Neto prēmija (kredīts) = + 1 USD (tā kā tas ir pozitīvs daudzums, tas ir neto ieplūde vai kredīts)
# 2 - Maksimālais zaudējums = (X2-X1) - Neto prēmiju kredīts
- Maksimālais zaudējums = ($ 100- $ 90) - $ 1 = $ 9
# 3 - Maks. Peļņa = Neto Premium kredīts
- Peļņa = $ 1
Piemērs, kas balstīts uz lietojumu
Ņemsim piemēru Amazon.com Inc. akcijām un mēģināsim izveidot stratēģiju Call Spread & Put Spread, kā arī analizēsim peļņu un zaudējumus no izmaksu diagrammas
1. numurs - Bull Call izplatīšanās vietnē Amazon.com Inc.
Beigās tirdzniecības sesijas par 25 th 2019. gada oktobra, šādi bija akciju cena Amazon.com.
Iespēja ķēde Apple iespēju līgumiem kas beidzas 1. st novembrī ir parādīts zemāk.
Šīs stratēģijas veidošanai tagad ir nepieciešami dati.
Mēs izvietot Bull Call Spread uz Amazon.com Inc. Noliktavā tikai dažas minūtes pirms tirgus slēgšanas uz 25 th 2019 oktobris
Divi izvēlētie streiki ir USD 1760 un USD 1763. Katra no šiem streikiem aicinājumi ir izcelti. Šajā gadījumā tiks nopirkts streika zvans 1760 ASV dolāru apmērā (ATM), un tiks pārdots tāds pats daudzums 1763 ASV dolāru streika zvana (OTM).
Cenas, kas iezīmētas opciju ķēdē, tiks izmantotas, lai izveidotu stratēģijas izmaksu diagrammu.
Kad opciju stratēģijas veidotājā tika iestrādātas prēmijas par katru no šiem streikiem, tika iegūts šāds rezultāts. Var redzēt, ka stratēģijas neto parāds ir 0,95 USD.
Avots: optioncreator.com
Avots: optioncreator.com
Šie punkti ir Amazon.com Inc. akciju galvenie punkti, kad tie tiek turēti līdz termiņa beigām:
- Bull Call starpība Maksimālais zaudējums ir vienāds ar Net Premium, kas samaksāts izvietošanas laikā = 0,95 USD
- Bull Call Max peļņa = (1763-1760) - $ 0,95 = $ 3 - $ 0,95 = 2,05 USD
- Peļņa pieaug lineāri, kad akciju cena pāriet no 1760 līdz 1763 dolāriem, kas ir divi šai stratēģijai izvēlētie streiki.
- Lūzuma punkts = 1760 ASV dolāri (zemāks streiks) + 0,95 ASV dolāri (neto piemaksāts) = 1760,95 USD
- Gan zaudējumi, gan pieaugums zem USD 1760 un virs USD 1763 ir attiecīgi 0,95 USD un 2,05 USD.
- Riska un ieguvuma attiecība ir 2,05 / 0,95 = 2,16
# 2 -Bull Put Spread Amazon.com Inc.
Mēs tagad varētu izvietot Bull Put Spread uz Amazon.com Inc. Noliktavā tikai dažas minūtes pirms tirgus slēgšanas uz 25 th 2019 oktobris
Divi izvēlētie streiki ir 1758 USD un 1763 USD. Katra no šiem streikiem ir izcelti. Šajā gadījumā tiks pārdots streika pārdošanas (ATM) 1763 USD vērtībā, un tiks nopirkts tāds pats daudzums USD 1758 streika zvana (OTM).
Cenas, kas iezīmētas opciju ķēdē, izmantos, lai izveidotu stratēģijas izmaksu diagrammu.
Kad opciju stratēģijas veidotājā tika iestrādātas prēmijas par katru no šiem streikiem, tika iegūts šāds rezultāts. Var redzēt, ka stratēģijas neto kredīts ir 3,76 USD.
Avots: optioncreator.com
Šie punkti ir Amazon.com Inc. akciju galvenie punkti, kad tie tiek turēti līdz termiņa beigām:
- Bull Call starpības maksimālais pieaugums ir vienāds ar Net Premium, kas samaksāts izvietošanas laikā = 3,76 USD.
- Bull Call Max zaudējumi = 3,76 USD - (1763-1758) = 3,76 USD - 5 USD = - 1,24 USD.
- Peļņa palielinās lineāri, kad akciju cena pāriet no 1758 līdz 1763 dolāriem, kas ir divi šai stratēģijai izvēlētie streiki.
- Lūzuma punkts = 1763 ASV dolāri (augstāks streiks) - 3,76 ASV dolāri (samaksātā neto piemaksa) = 1759,24 ASV dolāri
- Zem 1758 USD un virs 1763 USD gan zaudējumi, gan pieaugums ir attiecīgi līdz 1,24 USD un 3,76 USD.
- Riska un ieguvuma attiecība ir 3,76 / 1,24 = 3,03
Priekšrocības
- Tā ir izplatīšanās stratēģija, tā ir ierobežota un ierobežo zaudējumus ar noteiktu iepriekš noteiktu daudzumu, kuru var aprēķināt pirms stratēģijas ievadīšanas. (Šī parādība tika novērota gan iepriekšminētajā Bull Call, gan Bull Put Spread izvietošanas piemērā Amazon.com Inc. akcijās)
- Bloķētā kapitāla atdeve, jo starpība ir augstāka salīdzinājumā ar opciju pārdošanu ar neapbruņotu iespēju. (kā starpības stratēģija tiek bloķēta mazāka starpība)
- Bull Spreads ir pieejamas gan neto kredīta, gan neto debeta alternatīvas.
Trūkumi
- Maksimālā peļņa ir ierobežota Bull Bull vai Bull Put Spreads.
- Riska un ieguvuma attiecība ir izkropļota par labu riskam.
