Kas ir atvasināto finanšu instrumentu tirgus?
Atvasināto finanšu instrumentu tirgus ir finanšu tirgus, kurā tiek tirgoti atvasinātie finanšu instrumenti, piemēram, nākotnes līgumi un iespējas līgumi, sastāv no finanšu instrumentiem, kurus ierobežošanas nolūkos vai spekulācijām izmanto gan indivīds, gan institucionālie ieguldītāji.
Atvasināto instrumentu tirgus veidi
Atkarībā no noteikumiem un juridiskajiem noteikumiem šo tirgu var sadalīt divās daļās, proti:
# 1 - biržā tirgoti atvasinājumi
Tie sastāv no atvasināto instrumentu līgumiem, kas tiek tirgoti regulētā tirgū. Tie ir standartizēti nākotnes līgumi vai opciju līgumi, kas tiek tirgoti organizētos tirgos, tāpēc ir jāiemaksā sākotnējais maksājums, ievadot līgumu kā starpību. Investori un tirgotāji dod priekšroku biržā tirgotiem atvasinātajiem instrumentiem, jo tas novērš noteiktu saistību nepildīšanas risku un tam ir standarta struktūra, kas jāievēro.
Zemāk redzamajā attēlā parādīts dažādu atvasināto instrumentu tirgu tirgus nosacījums visā pasaulē:
Avots: statista.com
Biržas tirgotajiem atvasinātajiem instrumentiem ir īpaši kodi atkarībā no mēneša, kurā beidzas līgums. Visā tirgū līguma kods paliks nemainīgs. Pat ja līguma tirgus cenu var pārbaudīt Bloomberg vai Reuters, izmantojot kodus atkarībā no līguma termiņa beigām. Visiem līgumiem ir vispārīgs prefiksa kods, kam seko derīguma termiņa mēneša kods un gads.
Derīguma termiņa mēneša kodi ir šādi:
Piemērs
Divu gadu ASV Valsts kases parādzīmei ir vispārējs kods kā “TU”, tāpēc 2 gadu ASV Valsts kases piezīmei, kuras termiņš beidzas 2019. gada septembrī, kods būs “TUU9”. Līdzīgi, 2 gadu ASV Valsts kases piezīmei, kuras derīguma termiņš beidzas februārī 2020. gadā kods būs “TUG0”.
Nākotnes līgums par 2 gadu ASV valsts kases parādzīmi, kura termiņš beidzas 2019. gada septembrī un ar kuru tiek tirgota Čikāgas preču biržā (CME), ir biržā tirgotu atvasinājumu piemērs.
Līdzīgi visi biržā tirgotie opciju darījumi vai nākotnes līgumi būs biržā tirgoti atvasinājumi. Akciju opcijas, obligāciju opcijas, obligāciju nākotnes līgumi ir daži atvasinājumi, lai nosauktu dažus, kas tiek tirgoti biržā.
# 2 - ārpusbiržas (ārpusbiržas)
Tirdzniecība bez tirdzniecības ir privāti darījumi starp divām pusēm. Darījums ir noslēgts starp iesaistītajām pusēm un ārējam tirgum nav zināms. Galvenā atšķirība starp biržā tirgoto un ārpusbiržas tirdzniecību ir tā vieta, kurā notiek tirdzniecība. Arī darījumā nav iesaistīti starpnieki. Ārpusbiržas tirdzniecība nav saistīta ar tirdzniecību tirgū. Tirdzniecības darījumi nav tik strukturēti kā biržā tirgoti atvasinātie instrumenti, tāpēc tos var pārveidot un pielāgot atbilstoši darījumā iesaistīto pušu tirdzniecības vajadzībām. Atšķirībā no biržā tirgotajiem atvasinātajiem instrumentiem, ārpusbiržas atvasinātajiem instrumentiem nav īpašas nomenklatūras, un tai ir tādi paši kodi kā biržā tirgotajiem atvasinātajiem instrumentiem.
Piemērs
Pārmaiņas ir lieliski piemēroti ārpusbiržas atvasināto instrumentu darījumiem, lai gan darījuma partneri var arī tirgot nākotnes līgumu pār līgumu, ja tas ir ārpusbiržas atvasinājumu darījums, to sauc par nākotnes līgumu. Atkarībā no līguma noteikumiem Swaptions var klasificēt kā Bermudas, Eiropas vai Amerikas. Bermudānas pārrēķins ļauj pircējam izmantot opciju noteiktos iepriekš noteiktos datumos un nomainīt opcijas. Tāpat kā Eiropas iespējas, arī Eiropas viltojumus var izmantot tikai derīguma termiņa beigās. Tas pats attiecas uz amerikāņu valūtas maiņām, tāpat kā amerikāņu opcijām, tās var izmantot jebkurā laikā, kad opcijas turētājam līgums šķiet izdevīgs.
Atvasināto instrumentu tirgus priekšrocības
- Ļauj netraucētu atvasināto instrumentu tirdzniecību.
- Piesaista investorus, pateicoties savai pievilcīgajai atdevei, kas var likt cilvēkam nopelnīt sākotnējā ieguldījuma vairākkārtēju.
- Rada iespējas ierobežot ieguldījumu iespējas.
- Ieguldītāji var vai nu ieguldīt biržā tirgotā atvasinājumā, vai ārpusbiržas atvasinājumā atkarībā no riska, ko viņš / viņa vēlas uzņemties.
- Ieguldīšana atvasinātā instrumentā ir saistīta ar lielāku risku nekā ieguldīšana primārajā vai sekundārajā tirgū, taču ieguldījumu atdeve ir arī ievērojami augstāka, kas padara atvasināto instrumentu tirdzniecību par pakāpienu augstāku.
Svarīgi punkti
- Tas ir mamutu tirgus, kurā ir tirgotāji visā pasaulē, katru dienu ieguldot līdzekļus.
- Ārpusbiržas atvasinājumu darījumi ir daudz populārāki, un to tirgus vērtība ir 600 triljoni USD.
- Kaut arī atvasināto instrumentu darījumu nosacītā summa ir augsta, pasaules ekonomikas finanšu palēnināšanās dēļ tirgus vērtība samazinās.
- Tirdzniecība atvasināto finanšu instrumentu tirgū ir augsta, jo tirgotāji veic spekulācijas un riska ierobežošanas darbības, cenšoties nopelnīt no labvēlīgiem tirgus apstākļiem.
- Atšķirībā no tradicionālās tirdzniecības, kas ir tieša, atvasināto instrumentu tirdzniecībai ir nepieciešamas pamatīgas zināšanas par tirgu un tendencēm.
Secinājums
- Atvasināto finanšu instrumentu tirgus ir finanšu tirgus, kurā tiek tirgoti atvasinātie finanšu instrumenti.
- Atvasinātos instrumentus var tirgot biržā vai ārpus biržas.
- Opcijas un nākotnes līgumi ir biržā tirgoto atvasināto instrumentu sastāvdaļas, turpretī ārpusbiržas tirgus var ietvert arī swaptus un nākotnes līgumus kopā ar opciju un nākotnes līgumiem.
- Atvasinātie instrumenti ļauj ieguldītājiem un tirgotājiem ierobežot savus riskus citās pozīcijās, kuras viņi ir ieņēmuši.
- Tā kā ieguldījumu atdeve salīdzinājumā ar risku ir milzīga, investori mēdz ieguldīt atvasināto finanšu instrumentu tirgū.
