Garantēta obligāciju nozīme
Garantēta obligācija ir obligācija, kuru garantē cits uzņēmums (parasti banka, meitasuzņēmums vai apdrošināšanas sabiedrība) gadījumā, ja obligāciju emitents nepilda atmaksas uzņēmuma slēgšanas vai maksātnespējas rezultātā. Uzņēmumu, kas garantē obligāciju, sauc par garantu. Samaksātā prēmija ir atkarīga no obligāciju emisijas kredītspējas, un, ja uzņēmuma finanses ir labā stāvoklī, iekasētā prēmija būs daudz mazāka, svārstoties no 1% līdz 5%.
Garantētās obligācijas piemērs
Misisipi štatā ir nepieciešami līdzekļi, lai izveidotu riteņbraukšanas trasi un skriešanas parku kopā ar kopienas zāli. Projektu ir apstiprinājušas amatpersonas, un tā nosaukums ir “Misisipi Zaļie”. Tā kā tas ir cilvēku labklājības projekts, ierēdņi ir nolēmuši iegādāties līdzekļus, tirgū izlaižot obligācijas.
Obligācijas tiks emitētas virknē obligāciju ar dzēšanas termiņu no 5 līdz 15 gadiem. Viņi ir izlēmuši emitēt fiksētas procentu likmes obligācijas, fiksētas mainīgas procentu likmes obligācijas, mainīgas procentu likmes obligācijas un mainīgas procentu likmes obligācijas. Tā kā ierēdņi vēlas aizņemties pēc iespējas zemāku likmi, viņi vēlas emitēt dažādas obligācijas ar dažādām pazīmēm.
- Vienā laidienā ir tikai fiksētas likmes obligācijas ar 6% procentu likmi. Šo obligāciju termiņš svārstās no 10 līdz 15 gadiem.
- Vienā laidienā ir tikai mainīgas procentu likmes obligācijas, kuru procentu likmes ir saistītas ar Libor likmi. Šo obligāciju dzēšanas termiņš ir tāds pats kā iepriekš, ti, 10 - 15 gadi.
- Pēdējā laidienā ir tikai fiksētas likmes obligācijas ar valdības garantiju. Šo obligāciju procentu likme ir 3,5% - 4%, un to termiņš svārstās no 5 līdz 15 gadiem.
Parasti pašvaldību obligācijām nav procentu likmes, kas pārsniedz 4%, jo tām ir tās pašvaldības vai valsts, kas emitē šīs obligācijas, labā griba. Ja šīm obligācijām ir garantija, kas nodrošina maksājumus, risks praktiski tiek noliegts, jo to atbalsta valdība.
Ieguldītāji, kuri meklē zema riska ieguldījumu, var ieguldīt pēdējā laidienā ar garantiju, jo tas ir kā fiksēts depozīts, kas regulāri atdos peļņu.
Priekšrocības
- Ieguldītājs var būt drošs, ka viņa / viņas ieguldījums ir drošās rokās, un pat sliktākajā gadījumā pamatsummu un procentu maksājumus maksātu trešā persona, kas ir garantējusi maksājumus.
- Risks ir pazemināts, jo obligāciju turētājam ir ne tikai emitenta, veicot maksājumus, nodrošinājums, bet arī galvotājs.
- Garantētās obligācijas ļauj ieguldītājiem ar sliktu kredītspēju emitēt obligācijas ar garantiju, tādējādi piesaistot ieguldītājus ieguldīt obligācijās, kas maksā zemāku procentu likmi, kuras pretējā gadījumā bez garantijas būtu lielākas.
Trūkumi
- Tā kā risks ir zems, ieguldījumu atdeve ir zema, kas nozīmē, ka procentu maksājumi ir salīdzinoši zemi, salīdzinot ar obligācijām, kuras nav garantētas.
- No obligāciju emitenta viedokļa galvotāja rīcība palielina kapitāla iegādes izmaksas, kuras citos gadījumos var izsniegt vai nu bez garantijas. Jebkurā gadījumā izmaksas tiek kompensētas, jo obligācijām bez garantijas ir augstāki procenti, turpretim garantētajām obligācijām ir zemāki procenti, bet ar garantijas iemaksātās prēmijas izmaksām.
- Tas ietver daudzas procedūras, lai iegūtu garantiju, jo galvotājs rūpīgi pārbauda emitenta kredītspēju un finansiālo stabilitāti. Parastās obligācijas gadījumā emitents var tikt galā ar šo papildu dokumentācijas problēmu.
- Obligāciju emitentam ir jāsniedz informācija par finanšu jautājumiem ne tikai ieguldītājiem, bet arī galvotājiem, kas var ietekmēt emitenta tēlu gadījumā, ja finanšu informācija nav labā stāvoklī.
Svarīgi garantētās obligācijas punkti
- Garantētajām obligācijām ir papildu drošība ieguldītāja ieguldītajai naudai, jo to garantē ne tikai obligācijas emitents, bet arī galvotājs.
- Tas dod labumu ne tikai obligāciju emitentam, bet arī obligāciju garantam, jo emitents saņemas aizņemties ar zemāku procentu likmi, un galvotājs saņem maksu vai prēmiju par cita uzņēmuma parāda garantēšanas riska mazināšanu.
- Garantētās obligācijas visvairāk meklē investori, kuri ilgtermiņā vēlas ieguldīt vērtspapīros ar zemu risku. Ieguldījums maksā regulāri, un saistību nepildīšanas risks ir ļoti minimāls.
- Apvienotajā Karalistē garantēta obligācija attiecas uz fiksētas likmes obligācijām, kas nozīmē fiksētus obligācijas procentus, kamēr Amerikas Savienotajās Valstīs garantēta obligācija attiecas uz trešās puses garantiju par procentu maksājumiem un pati pamatsumma.
- Pat visdrošākajām obligācijām, kuras emitējis uzņēmums ar vāju finanšu vēsturi, var būt grūti pārdot obligācijas bez trešās puses garantijas.
Secinājums
Garantētās obligācijas ir obligācijas, kurām ir divkāršs obligāciju emitenta un galvotāja nodrošinājums, veicot procentu maksājumus un pamatmaksājumus obligāciju turētājam gadījumā, ja obligāciju emitents neveic maksājumus maksātnespējas vai bankrota dēļ. Šāda veida obligācijas obligāciju turētājiem parasti dod greznību ar zema riska ieguldījumu, kas ilgu laiku maksā zemu peļņu.
Ieguldītāji, kuri ilgtermiņā meklē pazemināta riska ieguldījumus, var izvēlēties ieguldīt garantētās obligācijās, jo tiem ir minimāls risks salīdzinājumā ar citām obligācijām, kuras nav nodrošinātas vai garantētas. Saskaņā ar tirgus standartiem, kad risks ir zems, ir arī atdeve. Obligāciju emitentam pazeminātie procenti ir ar izmaksām, kas ir prēmija, kas jāmaksā garantētājam. Terminam garantētā obligācija ASV un Lielbritānijā ir atšķirīga nozīme. Pēdējam tas nozīmē fiksētu procentu nesošu obligāciju.
