Kas ir aktīvu sadale?
Aktīvu sadale ir bagātības sadalījums dažādās aktīvu klasēs, piemēram, parāds, kapitāls, kopfondi, nekustamais īpašums utt., Lai sasniegtu ilgtermiņa finanšu mērķus un mērķus, un tas ir atkarīgs no riska vēlmes un atdod indivīda cerības.
Paskaidrojums
Aktīvus var apvienot vairākās klasēs. Katras aktīvu klases svaru nosaka katras klases paredzamā atdeve un arī klienta riska mērķis. Tas ir vissvarīgākais portfeļa pārvaldības posms. Tas tiek darīts portfeļa pārvaldības plānošanas posmā. Katram klientam ir īpaša riska apetīte. Portfeļa pārvaldnieka atbildība vienmēr ir pareizi novērtēt klienta riska apetīti. Pēc riska apetītes novērtēšanas risks tiek sadalīts saskaņotajās aktīvu klasēs, un sadalījums tiek veikts atbilstoši klienta saistībām un nākotnes mērķiem.
Aktīvu sadales stratēģijas
Ir trīs stratēģijas:
# 1 - uz aktīviem balstīta stratēģija
Šī aktīvu sadales stratēģija ņem vērā tikai to, ko klients ir ieguvis, ko var ieguldīt vairākās aktīvu klasēs, lai radītu peļņu. Pieņemsim, ka klientam ir 20 miljoni ASV dolāru aktīvi un viņš joprojām strādā. Viņam ir arī rezerves nekustamais īpašums, kura vērtība ir 2 miljoni USD. Tāpēc šajā pieejā portfeļa pārvaldnieks centīsies koncentrēties tikai uz aktīviem un attiecīgi centīsies maksimāli palielināt atdevi. Viņš izdomās veidus, kā ieguldīt 20 miljonus ASV dolāru, kā arī to, kā izmantot rezerves īpašumu, lai palielinātu bagātību utt. 20 miljonus ASV dolāru, ko viņš var plānot ieguldīt kapitālā, obligācijās un citos aktīvos, bet ne nekustamajā īpašumā, jo viņam jau ir nekustamais īpašums. Tātad viņa aktīvu sadale ir vērsta uz aktīviem, kas viņam jau ir. Ja viņam jau pieder aktīvu klase, tad no šīs aktīvu klases ieguldīšanas var izvairīties. Tātad, ja viņš jau ir ieguldījis 5 miljonus ASV dolāru akcijās, tad no kapitāla ieguldījumiem var izvairīties.
# 2 - atbildības vadīts
Atbildības vadīta pieeja ir vērsta uz aktīvu glabāšanu, lai mazinātu klienta saistības. Pieņemsim, ka klients ir pakļauts sezonālam biznesam, tāpēc viņa aktīvu sadalījumam jābūt tādam, ka tad, kad viņa bizness gūst zemus ienākumus, tad ieguldījumiem vajadzētu darboties visaugstākajā laikā, lai viņam varētu sniegt atbalstu.
# 3 - orientēts uz mērķiem
Uz mērķi orientēta pieeja ir apakšportfeļu izveidošana ar dažādām aktīvu klasēm katram klienta mērķim. Pieņemsim, ka klientam ir pieci mērķi, sākot no ārkārtas prioritātes līdz zemai prioritātei. Tātad katram mērķim tiks izveidots atsevišķs apakšportfelis. Ja mērķis ir ārkārtīgi prioritārs, piemēram, bērna izglītošana, tam izveidotajam apakšportfelim vajadzētu ieguldīt drošākajos aktīvos. Tātad tā aktīvu klasēm jābūt dažādām nodrošinātām obligācijām. Līdzīgi, ja mērķis nav tik svarīgs, tad aktīvu klases var būt kā maza kapitāla akcijas, atvasinājumu iespējas utt.
Piemērs
X kungs plāno doties pensijā 60 gadu vecumā. Pašlaik viņam ir 45 gadi, un viņa tīrā vērtība ir 2 ASV dolāri. Viņš strādā valdības dienestā un saņem mēneša algu 50 000 ASV dolāru apmērā. Viņš plāno veikt Eiropas ceļojumu 50 gadu vecumā, kā arī plāno izņemt 50 000 USD mēnesī pēc aiziešanas pensijā. No saviem ikmēneša ienākumiem viņš ir gatavs katru mēnesi ieguldīt portfelī 20 000 USD. X kungs mīl izpletņlēkšanu un norāda, ka viņa riska apetīte ir augsta. Iegūstiet nelielu informāciju par iespējamo aktīvu sadali. Viņam nav pensijas.
Risinājums:
- X kunga korpuss nav tik liels, kas palīdzēs viņam izņemt 50 000 USD mēnesī pēc aiziešanas pensijā uz bezgalību. Ja procentu likme tirgū viņa aiziešanas laikā ir 5%, tad viņam 15 gadu laikā būs jāpārrēķina savi USD 2 M uz USD 12 M, lai sasniegtu savu mērķi mūžīgi izņemt USD 50 000 mēnesī.
- Tātad, lai tas notiktu, jums būs jāiegulda 2 miljoni ASV dolāru ļoti riskantos aktīvos, un, ja kaut kas noiet greizi, tad X kungam nav pensijas, lai pēc aiziešanas pensijā sevi pasargātu. Tātad, pat ja X kungs ir pieminējis, ka viņa riska apetīte ir augsta, tad arī jūs nevarat sākt ieguldīt augsta riska klasēs. Portfeļa pārvaldniekam būs jāizglīto klients, ka viņam izvirzītais mērķis nav sasniedzams, un, ja viņš patiešām vēlas sasniegt mērķi, tad viņam būs jāpiedalās vairāk.
- Tātad šāda veida cilvēkiem Ideālā aktīva piešķiršanai kapitālā jābūt 40%, jo viņam ir 15 gadu horizonta. 50% obligācijās, kas nodrošinās viņa naudas drošību un palīdzēs viņam izveidot fiksētu korpusu, un 10% - pašu kapitālā, jo viņam šobrīd nav vajadzīga tik liela likviditāte.
Aktīvu piešķiršanas process
1. solis
Aktīvu sadale sākas ar klienta riska apetītes analīzi. Klients var teikt, ka viņš spēs uzņemties maksimālu risku, bet portfeļa pārvaldniekam būs pareizi viņu jāanalizē un jāizlemj, vai tikai viņa vēlme riskēt ir augsta vai arī spēja riskēt ir augsta. Pēc apstākļu analīzes portfeļa pārvaldnieks nolēma, ka riskam jābūt 12%, un mērķa sasniegšanai viņam ir nepieciešama 15% atdeve gadā.
2. solis
Tagad portfeļa pārvaldniekam būs jānoskaidro katras aktīvu klases kapitāla tirgus gaidas. CME ir process, kurā nosaka sagaidāmo atdevi no katras aktīvu klases, katras aktīvu klases risku, kā arī korelāciju starp katru aktīvu klasi
3. solis
Pēc CME aprēķināšanas portfeļa pārvaldniekam būs jāizmanto programmatūra, lai aprēķinātu vairāku aktīvu klašu svērumus, kas, ņemot vērā dažādus riska punktus, dos maksimālu atdevi. Šī līnija, kas ir uzzīmēta, ir Efektīva robežas līnija.
4. solis
Tagad portfeļa pārvaldniekam būs jāveido klienta vienaldzības līknes. Šīs vienaldzības līknes tiek izlemtas, ņemot vērā klientu riska un ienesīguma mērķi.
5. solis
Tagad portfeļa pārvaldniekam būs jāskatās, kur tieši Efektīva robeža atbilst Vienaldzības līknēm. Punkts sniegs optimālo sadalījumu, kur jūs saņemsiet precīzus svarus, kas jums jāievieto katrā aktīvu klasē, lai iegūtu vēlamo atdevi, ņemot vērā, ka riska mērķis nav ievainots
Svarīgums
- Tas ir pirmais portfeļa pārvaldības procesa posms; bez Aktīvu kategoriju lēmuma portfeļa pārvaldniekiem nebūs iespējams izlemt, kur un cik ilgi ieguldīt.
- Aktīvu piešķiršana tiek veikta, ņemot vērā klienta, kas ir Sigma, Riska apetīti. Tāpēc tas palīdz klientam ieguldīt naudu, ņemot vērā risku, ko viņš spēs uzņemties.
- Katrai aktīvu klasei ir unikālas iezīmes, un korelācija starp aktīvu klasēm ir zema, tāpēc naudas ieguldīšana vairākās aktīvu klasēs palīdz dažādot portfeli.
- Ieguldījumi vairākās aktīvu klasēs palīdz mazināt nesistemātisko risku, un pastāv tikai sistemātisks risks.
Aktīvu sadales jautājumi
- Aktīvu klasēm vajadzētu būt ieguldāmām, tas nozīmē, ka kategorijai nevajadzētu būt tādai, kas nav tirgojama. Ja klase nav tirgojama, tad jūs nevarat ieguldīt. Tāpēc, izlemjot, kuras klases ieguldīt, klase ir pareizi jāmācās.
- Starp aktīvu klasēm jābūt ļoti zemai korelācijai, lai pēc ieguldīšanas varētu baudīt diversifikācijas priekšrocības. Tātad, ja jūs ieguldāt aktīvu klasēs ar augstu korelāciju, jūsu portfelī būs nesistemātisks risks.
Ieguvumi
- Tas palīdz iegūt diversifikācijas priekšrocības portfelī.
- Zinot aktīvu klases gaidāmo atdevi un standartnovirzi, var pareizi spriest par precīzu bagātības daudzumu, kas būtu jāiegulda, lai sasniegtu vēlamo mērķi.
Secinājums
Aktīvu sadale ir vissvarīgākā portfeļa pārvaldības sastāvdaļa. Tas palīdz izlemt, kāda aktīvu klase būtu jāiegulda, lai sasniegtu vēlamo mērķi, ņemot vērā vēlamo risku. Pašreizējā finanšu pasaulē to veic mākslīgais intelekts, kas klientam izvirza jautājumu kopumu un attiecīgi nosaka stratēģisko sadalījumu.
