Kādas ir valūtas iespējas?
Valūtas opcijas ir atvasinātie līgumi, kas ļauj tirgus dalībniekiem, kuru starpā ir gan šo Opciju pircēji, gan pārdevēji, pirkt un pārdot valūtu pāri par iepriekš noteiktu cenu (pazīstama arī kā Sākotnējā cena) šādu atvasinājumu līgumu darbības termiņa beigās vai pirms tā.
Tie ir nelineāri instrumenti, kurus tirgus dalībnieki izmanto gan riska ierobežošanas, gan spekulācijas nolūkos. Valūtas opcijas pircējam ir tiesības, bet ne pienākums izmantot opciju un iegūt tiesības; pircējs maksā prēmiju Pārdevējam / Opciju rakstītājam.
Valūtas iespēju veidi
# 1 - Valūtas zvans
Šādas iespējas tiek noslēgtas ar nolūku gūt labumu no valūtu pāra cenas pieauguma. Tas dod iespēju pircējam izmantot tiesības pirkt valūtu pāri par iepriekš noteikto sākotnējo cenu līguma termiņa beigās vai pirms tā. Ja pēc derīguma termiņa beigām valūtu pāris ir zemāka par sākotnējo cenu, opcija beidzas bezvērtīga, un Opcijas pārdevējs kabatā saņem saņemto prēmiju.
# 2 - valūta Put
Šādas iespējas tiek noslēgtas ar nolūku gūt labumu no valūtas pāra cenas samazināšanās. Tas dod iespēju pircējam izmantot savas tiesības pārdot valūtu pāri par iepriekš noteiktu sākotnējo cenu līguma termiņa beigās vai pirms tā. Ja pēc derīguma termiņa beigām valūtu pāris ir virs sākotnējās cenas, opcija beidzas bezvērtīga, un Opcijas pārdevējs kabatas saņemto prēmiju.
Vienkāršs Valūtas iespēju piemērs
- Larsen International veic projektu Amerikas Savienotajās Valstīs un gūs ieņēmumus ārvalstu valūtā, kas šajā gadījumā būs ASV dolāros. Uzņēmums vēlas pasargāt sevi no jebkādām nelabvēlīgām valūtas kursa izmaiņām.
- Lai pasargātu sevi no jebkādiem nelabvēlīgiem brīžiem, kas var rasties vietējās valūtas INR vērtības pieauguma dēļ attiecībā pret ASV dolāru, uzņēmums nolēma iegādāties Valūtas opcijas. Larsens paredz, ka maksājums tiks saņemts nākamajos trīs mēnešos, un pašreizējā USD / INR spot likme ir 73, kas nozīmē, ka viens dolārs ir līdzvērtīgs 73 rūpijām.
- Noslēdzot opciju ar sākotnējo cenu 73 un trīs mēnešu termiņa beigām, Larsen ir sedzis ārvalstu valūtas cenu krituma risku attiecībā pret vietējo valūtu Indijas rūpija.
- Ja starpperiodā ārvalstu valūta ASV dolārs nostiprināsies, uzņēmums, pārrēķinot peļņu Indijas rūpijā, gūs labumu no spēcīgākas valūtas un cietīs zaudētās prēmijas, kas samaksātas par opcijas iegādi.
- Tomēr, gluži pretēji, ja ārvalstu valūta kļūst vājāka salīdzinājumā ar vietējo valūtu INR (kas nozīmē, ka INR kļūst spēcīgāka pret ASV dolāru), Larsen iegādātais valūtas variants nodrošinās, ka tā var pārvērst savu peļņu Indijas rūpijā iepriekš. noteiktā likme, ti, Sākuma cena.
- Avon Inc specializējas hedge tirdzniecībā ar šādām iespējām. Firma uzskata, ka pašreizējā USD / INR spot likme 73 tuvāko trīs mēnešu laikā var sasniegt maksimumu līdz Rs 74 pret dolāru, un nolēma gūt labumu no šāda soļa un noslēdza Strangle tirdzniecību, pērkot un pārdodot pirkšanas iespēju un pārdošanas opcija ar sākuma cenu 74.
Praktiskais piemērs
Amats:
- Trīs mēnešu USD pārdošanas INR pirkšanas opcija tika pārdota 1 miljonam ASV dolāru ar sākuma cenu 74,00
- Nopirku trīs mēnešu USD zvana INR pārdošanas opciju 2 miljoniem ASV dolāru ar sākuma cenu 74,00
Lai iegūtu valūtas zvana un pārdošanas opcijas vērtību, uzņēmums aprēķina divu iespēju cenu, pamatojoties uz Black Scholes cenu modeli. Likmju atvasināšana ir minēta zemāk -
Priekšrocības
- Tas ļauj tirgotājiem veikt sviras darījumus, jo opcijas līguma prēmiju izmaksas ir ļoti minimālas salīdzinājumā ar faktisko līguma pirkšanu, kas ļauj viņiem ieņemt lielu pozīciju, maksājot nominālo prēmiju.
- Tas ir zemu izmaksu instruments riska ierobežošanai, un korporatīvie uzņēmumi to var izmantot, lai nodrošinātu risku pret jebkādām nelabvēlīgām valūtas izmaiņām.
Trūkumi
- Sakarā ar augsto aizņemto pozīciju valūtas opcijas ir pakļautas spekulantu un karteļu manipulācijām. Arī valūtas tirgus kontrolē katras valsts vietējā valdība, kas ietekmē valūtas iespēju vērtību.
Svarīgi punkti
Šī opcija sastāv no divām vērtībām, kas kopā nosaka opcijas izmaksas, proti; Iekšējā vērtība un ārējā vērtība
- Iekšējā vērtība attiecas uz vērtību, ar kādu opcija atrodas naudā. Piemēram, Ravens nopirka USD / INR zvanu ar sākuma cenu 72. Pašreizējā USD / INR cena ir 73. Šajā gadījumā šīs opcijas patiesā vērtība ir Rs 1, kas ir summa, par kādu opcija tiek izmantota. naudā.
- Ārējā vērtība ir vērtība, kas piešķirta laikam un nepastāvībai, kas saistīta ar valūtu pāri. Jo vairāk laika beigsies un būs lielāks svārstīgums, jo lielāka būs opcijas ārējā vērtība.
Secinājums
Tas ir efektīvs veids, kā maksimāli izmantot valūtu pārus, un tos efektīvi izmanto tirgotāji, spekulanti un korporatīvie uzņēmumi.
