Kas ir Calmar Ratio?
Calmar koeficients attiecas uz vidējās gada likmes un peļņas pret risku, kas saistīts ar riska ieguldījumu fondiem un ieguldījumiem, attiecību, jo tas parāda saikni starp ienesīgumu un risku, un to aprēķina ar vidējo gada atdeves likmi, dalītu ar iepriekšējo trīs gadu maksimālo izņemšanu, ko izmanto novērtēt dažādu riska ieguldījumu fondu darbību un pieņemt lēmumus par ieguldījumiem. To 1991. gadā Amerikas Savienotajās Valstīs izgudroja Terijs V. jaunietis, un tā ir Terija Janga uzņēmuma īsā forma ar nosaukumu “Kalifornijas vadības kontu pārskati”.
Formula
Calmar Ratio vairāk izmanto, izvēloties kopfondu vai riska ieguldījumu fondu, lai novērtētu abu darbību un pieņemtu lēmumu par ieguldījumu.
Calmar Ratio = vidējā gada atdeves likme / maksimālā izņemtā summa.
* Šeit gan skaitītāju, gan saucēju aprēķina par pēdējiem trim gadiem.
Piemēri
1. piemērs
Pieņemsim, ka riska ieguldījumu fonda gada peļņas norma pēdējos 3 gados ir 25%. Fonds sāka savu darbību ar 10 000 USD, kas pieauga līdz 25 000 USD un pēc tam krīžu dēļ samazinājās līdz 8 000 USD.
Risinājums:
Šeit fondam jāaprēķina maksimālā izņemtā nauda šādi:
Maksimālā izņemšana = (25 000–8 000 USD) / 25 000 USD = 68%.
Pamatojoties uz iepriekš minēto informāciju, mēs varam aprēķināt Calmar Ratio šādi:
= 25% / 68%
Kalmora attiecība = 0,3667.
2. piemērs
Pieņemsim, ka ir divi fondi, fonds A un fonds B. Zemāk ir sniegta katra fonda informācija. Kurš fonds ieguldītājam būtu izdevīgāk ieguldīt.
| Fonds | Vidējā gada atdeve | Maksimālā izņemšana |
| A fonds | 25% | 68% |
| B fonds | 20% | 40% |
Risinājums :
A fonda Kalmāra koeficientu var aprēķināt, izmantojot iepriekš minēto formulu:
= 25% / 68%
Kalmāra fonda A attiecība = 0,37
B fonda Calmar koeficientu var aprēķināt, izmantojot iepriekš minēto formulu:
= 20% / 40%
Kalmāra fonda B attiecība = 0,5
Iepriekš minētajā piemērā ieguldītājam būtu kārdinājums izvēlēties fondu A, jo tas dod augstāku gada peļņas līmeni, salīdzinot ar fondu B. Tomēr, ja salīdzinām abu fondu attiecību, fonda b Calmar attiecība ir augstāka Tādējādi fonds A ir riskantāks nekā fonds B, jo tas ir vairāk pakļauts NAV svārstībām.
Priekšrocības
Tas ir viens no būtiskākajiem rādītājiem, ko izmanto analītiķis un fonda pārvaldnieki, lai pārliecinātos par Fonda darbību un salīdzinātu to ar citiem vienaudžiem, kuri dod lielu ienesīgumu. Zemāk ir minētas dažas būtiskas priekšrocības:
- Tas sniedz skaidru priekšstatu par riska un ienesīguma attiecībām fondā ieguldītājiem, lai viņi ieguldītu naudu piesardzīgi
- Tas periodiski izceļ cenu svārstību vai svārstību līmeni, sniedzot skaidru priekšstatu par fonda cenu stabilitāti
- Jo augstāks rādītājs, jo labāk darbojas fonds un zemāka ir Kalmāra attiecība, mazāk darbojoties fondā, un tā ir vairāk pakļauta novirzēm vai svārstībām.
- Tas dod fonda pārvaldniekam izpratni par fonda darbības rezultātiem un signālu par fondiem ar zemu Kalmaras koeficientu, un tas ir jāturpina uzraudzīt.
- Tas ieguldītājam sniedz norādījumus par viņu ieguldījumu stratēģijas izvēli, jo tajā tiek ņemta vērā arī izņemšana, kas notikusi pēdējos trīs gados.
Trūkumi
- Tajā tiek ņemta vērā maksimālā izņemšana, nevis portfeļa standarta novirze, kas ir svarīgāka sastāvdaļa lēmumu pieņemšanā.
- Tas ir līdzīgs Šarpes koeficientam.
- Lai aprēķinātu Kalmāra koeficientu, nepieciešams tikai trīs gadu periods.
- Lielākā daļa krājumu ir cikliski krājumi, kas darbojas tikai konkrētajā periodā; līdz ar to viņu snieguma salīdzināšana ar pēdējiem trim gadiem nebūtu pareizie kritēriji.
- Tas ir matemātisks rīks, un tajā netiek ņemta vērā nozares darbība.
- Tajā netiek ņemta vērā akciju vai fonda standarta novirze.
- Tajā netiek ņemtas vērā turpmākās akciju vai fonda prognozes.
- Tajā netiek ņemti vērā jaunie elementi vai gaidāmā valdības politika, kam būs liela ietekme uz akcijām vai fondu.
Norādāmie punkti par izmaiņām Calmar Ratio
- Būtiskas izmaiņas Kalmāras rādītājā liecinās par fonda pašreizējo darbību un uzsvērs to lēmumu ietekmi, kas pieņemti par labu vai pret fondu.
- Pēkšņais Kalmāras koeficienta pieaugums ir pozitīva zīme fondam, jo tas pats ir mazāk pakļauts riskam un cenu / novirzes un ir sācis labāk darboties.
- Alternatīvi, tas nozīmē pēkšņu Kalmaras koeficienta kritumu. Tas nozīmē, ka vai nu fonda darbība tiek ietekmēta gada ienesīguma likmes vai maksimālās izņemšanas dēļ pēdējo trīs gadu laikā.
- Kas attiecas uz ieguldītājiem, viņiem labāk būtu palikt prom no fonda, kas piedzīvojis pēkšņu Kalmāras koeficienta kritumu. Tomēr tas var dot lielāku peļņu un ieguldīt fondā, kas ir parādījis pēkšņu Kalmāras koeficienta pieaugumu, jo fonda darbības rezultāti ilgtermiņā sāks uzlaboties.
Secinājums
Mierīgāka attiecība ir viens no būtiskiem instrumentiem, lai noteiktu pareizo fondu, kurā ieguldītājiem ieguldīt, un lai turpmāk uzraudzītu fondu, kam ir mazāks rādītājs no fonda pārvaldnieku viedokļa. Tomēr, lemjot par fonda darbību, ir jāņem vērā arī citi makro faktori, piemēram, valdības politika, ziņu elementi, federālo banku politika un SEC noteikumi, nevis tikai jāņem vērā Kalmāra koeficients analīzei un jāignorē visi pārējie faktori.
Visbeidzot, tas ir lielisks statistikas rīks, kas ļauj ieskatīties fondā vai akcijās un to finanšu rādītājos.
