Gordona izaugsmes modeļa formula
Gordona izaugsmes modeļa formula tiek izmantota, lai atrastu uzņēmuma patieso vērtību, diskontējot nākotnes uzņēmuma dividenžu izmaksas.
Izaugsmes izaugsmes modelim ir divas formulas
- # 1 - Gordona izaugsme nākotnes dividendēs
- # 2 - nulles pieaugums nākotnes dividendēs
Mēs aplūkosim abas formulas pa vienam
# 1 - Gordona izaugsmes modeļa formula ar pastāvīgu izaugsmi nākotnes dividendēs
Gordona izaugsmes modeļa formula, kas ar nemainīgu pieauguma tempu nākotnes dividendēs ir tāda, kā norādīts zemāk.
Vispirms apskatīsim formulu -
P 0 = 1. nodaļa / (rg)Šeit,
- P 0 = akcijas cena;
- 1. nod. = Aptuvenās dividendes nākamajam periodam;
- r = vajadzīgā atdeves likme;
- g = augšanas ātrums
Paskaidrojums
Iepriekš minētajā formulā mums ir divas dažādas sastāvdaļas.
Pirmais formulas komponents ir aprēķinātās dividendes nākamajam periodam. Lai uzzinātu aprēķinātās dividendes, jums jāaplūko vēsturiskie dati un jānoskaidro iepriekšējais pieauguma temps. Varat arī izmantot finanšu analītiķu un viņu veikto prognožu palīdzību. Aprēķinātās dividendes nebūs precīzas, taču ideja ir paredzēt kaut ko tuvāku faktiskajām nākotnes dividendēm.
Otrajam komponentam ir divas daļas - augšanas ātrums un nepieciešamais atdeves līmenis.
Lai uzzinātu izaugsmes ātrumu, mums jāizmanto šāda formula:
Izaugsmes ātrums = saglabāšanas koeficients * ROE
Kā jūs jau zināt, ja mēs nesadalīto peļņu dalīsim ar tīro ienākumu, mēs saņemtu saglabāšanas koeficientu, vai arī mēs varam izmantot arī (1 - Dividendu izmaksu koeficients), lai uzzinātu saglabāšanas koeficientu.
ROE ir pašu kapitāla atdeve (tīrie ienākumi / pašu kapitāls)
Lai uzzinātu nepieciešamo atdeves likmi, mēs varam izmantot šādu formulu:
r = (D / P 0 ) + g
Citiem vārdiem sakot, mēs varam atrast prasību pēc peļņas likmes, tikai pievienojot dividenžu ienesīgumu un pieauguma tempu.
Pastāvīgas likmes Gordona izaugsmes modeļa izmantošana
Izmantojot šo formulu, mēs varēsim saprast pašreizējo uzņēmuma akciju cenu. Ja aplūkosim abus formulas komponentus, redzēsim, ka akciju cenas noteikšanai mēs izmantojam līdzīgu pašreizējās vērtības metodi.
Pirmkārt, mēs aprēķinām aprēķinātās dividendes. Tad mēs to dalām ar starpību starp nepieciešamo atdeves likmi un pieauguma ātrumu. Tas nozīmē, ka diskonta likme šajā ziņā ir starpība starp nepieciešamo atdeves likmi un pieauguma tempu. Dalot to pašu, mēs varam viegli uzzināt akciju cenas pašreizējo vērtību.
Gordona izaugsmes modeļa ar nemainīgu izaugsmi aprēķina piemērs
Hi-Fi uzņēmumam ir šāda informācija -
- Paredzētās dividendes nākamajam periodam - 40 000 USD
- Nepieciešamā atdeves likme - 8%
- Izaugsmes temps - 4%
Uzziniet Hi-Fi Company akciju cenu.
Iepriekš minētajā piemērā mēs zinām aprēķinātās dividendes, pieauguma tempu un arī nepieciešamo atdeves likmi.
Izmantojot krājumu - PV ar nemainīgas izaugsmes formulu, mēs iegūstam -
- P 0 = 1. nodaļa / (r - g)
- Vai arī P 0 = 40 000 USD / (8% - 4%)
- Vai arī P 0 = 40 000 USD / 4%
- Vai arī P 0 = 40 000 USD * 100/4 = 10 000 000 USD.
Vienkārši izmantojot iepriekš minēto formulu, mēs varēsim uzzināt pašreizējo akciju cenu. Tas var būt lielisks instruments ieguldītājiem un jebkura uzņēmuma vadībai. Viena lieta, ko mums vajadzētu šeit pamanīt, ir tā, ka akciju cena ir kopējā akciju cena, jo mēs pieņēmām aprēķinātās dividendes visiem akcionāriem. Vienkārši ņemot vērā akciju skaitu, mēs varētu uzzināt vienas akcijas cenu.
Gordona izaugsmes modeļa kalkulators
Jūs varat izmantot šādu krājumu - PV ar pastāvīgas izaugsmes kalkulatoru.
| div 1 | |
| r | |
| g | |
| P O = | |
| P O = |
|
|||||||||
|
Gordona izaugsmes modeļa formula programmā Excel (ar Excel veidni)
Tagad darīsim to pašu piemēru iepriekš programmā Excel. Tas ir ļoti vienkārši. Jums jānorāda trīs ievades: dividendes, atdeves likme un izaugsmes ātrums.
Piedāvātajā veidnē varat viegli uzzināt uzņēmuma akciju cenu.
Šo Gordona izaugsmes modeļa formulas veidni varat lejupielādēt šeit - Gordona izaugsmes modeļa formula ar nemainīgas izaugsmes Excel veidni
# 2 - Gordona izaugsmes formula ar nulles pieaugumu nākotnes dividendēs
Vienīgā atšķirība šajā formulā ir “Izaugsmes faktors”.
Šeit ir formula -
Šeit P = akcijas cena; r = vajadzīgā atdeves norma
Paskaidrojums
Šīs formulas pamatā ir dividenžu atlaides modelis.
Tādējādi aprēķinātās dividendes ievietojam skaitītājā un nepieciešamo atdeves likmi saucējā.
Tā kā mēs aprēķinām ar nulles pieaugumu, mēs izlaidīsim izaugsmes koeficientu. Rezultātā nepieciešamā atdeves likme būtu diskonta likme. Piemēram, ja pieņemam, ka uzņēmums nākamajā periodā dividendēs maksātu 100 USD un nepieciešamā atdeves likme ir 10%, tad akciju cena būtu 1000 USD.
Viena lieta, kas mums jāpatur prātā, aprēķinot formulu, ir periods, ko izmantojam aprēķinam. Dividenžu periodam jābūt līdzīgam vajadzīgās atdeves likmes periodam.
Tātad, ja ņemat vērā gada dividendes, jums jāņem arī nepieciešamā gada atdeves likme, lai saglabātu integritāti aprēķinos. Lai aprēķinātu nepieciešamo atdeves likmi, mēs ņemsim vērā dividenžu ienesīgumu (r = Dividendes / Cena). Un to mēs varam uzzināt, izmantojot vēsturiskos datus. Nepieciešamā atdeves likme ir minimālā likme, kuru investori pieņemtu.
Gordona izaugsmes modeļa formulas izmantošana (nulles izaugsme)
Šajā formulā tiek aprēķinātas nākamā perioda dividendes. Diskonta likme ir nepieciešamā atdeves likme, ti, ienesīguma likme, kuru investori pieņem. Ir dažādas metodes, ar kurām ieguldītāji un finanšu analītiķi var uzzināt akciju pašreizējo vērtību, taču šī formula ir vissvarīgākā no visām.
Tādējādi katram ieguldītājam pirms ieguldīšanas uzņēmumā jāizmanto šī formula, lai uzzinātu akciju pašreizējo vērtību.
Gordona izaugsmes modeļa (nulles izaugsme) aprēķina piemērs
Ņemsim piemēru, lai ilustrētu Gordona izaugsmes modeļa formulu ar nulles augšanas ātrumu
Big Brothers Inc. katram investoram ir šāda informācija -
- Paredzētās dividendes nākamajam periodam - 50 000 USD
- Nepieciešamā atdeves likme - 10%
Uzziniet akciju cenu.
Izmantojot Stock - PV ar nulles izaugsmes formulu, mēs iegūstam -
- P = dividendes / r
- Vai arī P = 50 000 USD / 10% = 500 000 USD.
- Akcijas cena būtu 500 000 USD.
Viena lieta, ko jums vajadzētu šeit pamanīt, ir tā, ka 500 000 USD ir kopējā akciju tirgus cena. Un atkarībā no apgrozībā esošo akciju skaita mēs uzzinātu vienas akcijas cenu.
Šajā gadījumā pieņemsim, ka apgrozībā esošās akcijas ir 50 000.
Tas nozīmē, ka akciju cena būtu = (500 000 USD / 50 000) = 10 USD par akciju.
Gordona nulles izaugsmes kalkulators
Varat izmantot šādu Gordon Zero izaugsmes ātruma kalkulatoru
| Pirmā vērtība | |
| Otrā vērtība | |
| Formula = | |
| Formula = |
|
|
Gordona nulles izaugsmes formula programmā Excel (ar Excel veidni)
Tagad darīsim to pašu piemēru iepriekš programmā Excel. Tas ir ļoti vienkārši. Jums jānorāda divas ievades: dividendes un atdeves likme.
Piedāvātajā veidnē varat viegli uzzināt akciju cenu.
