Kas ir dzirdināmais krājums?
Watered Stock attiecas uz tām uzņēmuma akcijām, kas emitētas par cenu, kas ir daudz augstāka par to patieso vērtību, ar nolūku pievilt neinformētus investorus. Tomēr uzraudzības struktūras ieviesa dažādus noteikumus, lai strukturētu akciju emisijas procesu ar mērķi izbeigt šādu ļaunprātīgu rīcību. Pēdējā zināmā laistītā krājuma emisija notika pirms vairākām desmitgadēm.
Etimoloģiski šis termins sākotnēji tika izmantots metodei, kā mājlopiem likt dzert lielu daudzumu ūdens tieši pirms to pārdošanas tirgū. Tādā veidā dzīvnieki patērētā ūdens dēļ ieguva papildu svaru un izskatījās mānīgi smagāki, ļaujot selekcionāriem nopelnīt par viņiem augstākas cenas.
Paskaidrojums
Uzņēmumi var pārvērtēt vai pārvērtēt aktīvu uzskaites vērtību, izmantojot vairākas negodīgas metodes. Piemēram, nepatiesa īpašuma vai krājumu vērtības eskalācija, pamatkapitāla palielināšana, emitējot viltotas darbinieku akciju opcijas vai akciju dividendes utt. Dažkārt uzņēmumu virzītāji arī pārspīlēti apgalvo par savu rentabilitāti, lai palielinātu ieguldītāju cerības. Pēc visa tā rīkotāji apzināti pārdod savu daļu uzņēmumos par nominālvērtību, kas ir daudz augstāka par bāzes aktīvu uzskaites vērtību, un iegūst sev laimi, kamēr nezinoši investori paliek lieli un sausi ar milzīgiem zaudējumiem.
Laistāmo krājumu piemēri
Pirmkārt, ļaujiet mums saprast, kā apūdeņoti krājumi darbojas ar fiktīva uzņēmuma piemēru.
Pieņemsim, ka BNM Inc. virzītājiem bija aktīvi 5 miljonu USD vērtībā zemes, ēku, aprīkojuma un inventāra veidā. Pēc tam uzņēmums nolēma izlaist akcijas un līdz ar to sāka paaugstināt savu īpašuma vērtību tā, ka paredzamā tirgus kapitalizācija palielinājās līdz 15 miljoniem ASV dolāru. Tātad faktiski uzņēmums ir pārvērtēts par 10 miljoniem ASV dolāru, un tas ieguldītājus pakļauj tā sauktajiem krājumiem.
Tagad aplūkosim dažus reālus piemērus par pagātnes krāpšanas gadījumiem.
1. piemērs
Periods no 1866. līdz 1868. gadam bija laiks, kad notika bēdīgi slavenais Ēri karš. Bēdīgi slavenais Daniela Drū, Džeimsa Fiska un Džeja Golda trio izkrāpis Kornēliju Vanderbiltu. Viņš vēlējās iegādāties Erie Railway Company un izveidot savu dzelzceļa impēriju, jo saprata, ka dzelzceļa nozarē ir daudz biznesa un finanšu iespēju, jo tā uzplaukusi pēc Amerikas pilsoņu kara. Trijotne viņam pārdeva laistītās Erie Railroad krājumus 7 000 000 USD vērtībā.
Tomēr vēlāk trijotne bija spiesta atdot lielāko daļu izkrāptās naudas un apmaiņā atkal ieguva uzņēmuma kontroli. Uzņēmums piedzīvoja vairākas citas finanšu krāpšanās, pirms 1878. gadā beidzot pasludināja bankrotu nepārtrauktas nepareizas pārvaldības dēļ, un pēc tam tas tika atjaunots kā Ņujorka, Ēri ezers un Rietumu dzelzceļa kompānija.
2. piemērs
1873. gadā Ilinoisas dzelzceļa komisāri paziņoja, ka dzelzceļa uzņēmumu krājumi 75 000 000 ASV dolāru vērtībā tiek laisti, kas citādi paredz, ka akcionāri katru gadu varētu gūt 6 000 000 USD peļņu. Šīs ļaunprātīgās darbības neaprobežojās tikai ar Ilinoisas štatu, bet tās aktīvi notika visos štatos, galvenokārt Ņujorkā, Ņūdžersijā, Pensilvānijā un Klusā okeāna valstīs.
Izmeklēšanas laikā tika atklāts, ka 60% Centrālā Klusā okeāna uzņēmuma 100 000 000 ASV dolāru pamatkapitāla pamatā bija fiktīva peļņa, kuru uzņēmums atteicās dalīt starp akcionāriem dividenžu veidā. Uzņēmuma uzpūstie ieņēmumi / bruto ieņēmumi kopā ar augstu rentabilitāti veicināja akciju rādītājus.
Laistītā krājuma cēloņi
- Neveiksmīga nolietojuma politikas pieņemšana
- Uzņēmuma mantas iegūšana par ievērojami augstāku cenu
- Bezvērtīgu nemateriālo aktīvu iegāde par daudz augstāku cenu.
Priekšrocības
- Ace ieguldītāji var izmantot tirgus nepareizu interpretāciju attiecībā uz akcijām, pārdodot akcijas par ļoti pārvērtētu cenu un rezervējot milzīgu peļņu.
- Parasti uzņēmuma virzītāji pelna naudu no šīs informācijas asimetrijas, jo viņi ir visu strīdu vadībā.
Kritika
Gadu gaitā dažādu ekspertu, piemēram, Valtera Raušenbusa un Džordža D. Herrona, kritiskā kritika ir bijusi dzirdināto krājumu izmantošanai. Dažas no galvenajām kritikām ir šādas:
- Krāpšanas atklāšanas laikā kreditoru naudas atbildība gulstas uz nezinošajiem apūdeņoto krājumu turētājiem.
- Jauni vai nepieredzējuši investori mēdz cīnīties tirgū, kuru apgrūtina apūdeņotas akcijas. Viņiem trūkst iespēju veikt detalizētus pētījumus un aprēķināt pārliecinošus datus.
- Vairumā gadījumu ieguldītāji ir nonākuši vērtību slazdā, un vienīgā izeja ir šo krājumu izkraušana, radot ievērojamus zaudējumus.
Secinājums
Tātad, tā kā mēs visi zinām, ka “Viss, kas mirdz, nav zelts”, līdzīgi ir ar augošo akciju cenu. Tāpēc ir vajadzīga liela pieredze un zināšanas, lai varētu pamanīt šos dzirdinātos krājumus no tik daudziem pārvērtētajiem krājumiem. Tāpēc pirms ieguldīšanas uzņēmumā ir svarīgi analizēt tā darbību, lai izprastu biznesa pamatus un tā izaugsmes potenciālu.
Ieteiktie raksti
Šis raksts ir bijis rokasgrāmata dzirdinātajam krājumam un tā definīcijai. Šeit mēs kopā ar kritiku apspriežam dzirdināto krājumu piemērus, cēloņus un priekšrocības. Jūs varat uzzināt vairāk par finansēšanu no šiem rakstiem:
