Kas ir Delta formula?
Delta formula ir koeficienta veids, kas salīdzina aktīva cenas izmaiņas ar atbilstošajām cenu izmaiņām tā pamatā. Skaitītājs ir aktīva cenas izmaiņas, kas atspoguļo to, kā aktīvs mainījās kopš tā pēdējās cenas. Aktīvs varētu būt jebkurš atvasinājums, piemēram, pirkšanas opcija vai pārdošanas opcija. Šo iespēju pamatā ir akcijas, un tas ir galvenais aspekts, kas ietekmē šo aktīvu cenas. Kapitāla tirgos šo Deltu sauc arī par riska ierobežošanas koeficientu.
Delta formula ir:
Delta = Aktīva cenas izmaiņas / Bāzes cenas izmaiņas.
Tomēr pat Black and Scholes modelis tiek izmantots, lai noteiktu Delta vērtību, kur tajā ir mainīgais, kas ir N (d1), kuru var aprēķināt, izmantojot datoru programmatūru.
Delta formulas piemēri (ar Excel veidni)
Apskatīsim dažus vienkāršus un uzlabotus delta vienādojuma piemērus, lai to labāk izprastu.
Delta formulas piemērs Nr. 1
Pieņemsim, ka aktīva cenas izmaiņas ir 0,6733, un pamatā esošās cenas izmaiņas ir 0,7788. Jums jāaprēķina Delta.
Risinājums:
Mums tiek doti gan skaitļi, kas mainās aktīva cenā, kas ir 0,6733, gan izmaiņas pamatā esošās cenas, kas ir 0,7788. Tāpēc, lai aprēķinātu Delta, mēs varam izmantot iepriekš minēto vienādojumu.
Delta aprēķināšanai izmantojiet zemāk sniegtos datus.
- Bāzes cenas izmaiņas: 0,7788
- Aktīva cenas izmaiņas: 0,6733
Delta aprēķins ir šāds,
Delta = 0,6733 / 0,7788
Delta būs -
Delta = 0,8645
Tādējādi Delta būs 0,8645
Delta formulas piemērs Nr. 2
ABC akcijas tiek kotētas vairākus gadus, taču tās pēc būtības joprojām ir diezgan nestabilas. Tirgotājiem un ieguldītājiem ir radušies zaudējumi akcijās, pateicoties tā nedabiskajai cenu kustībai. Tagad akcijas tiek kotētas jau piecus gadus, un tagad tās var iekļauties atvasinājumu tirgū. Džons savā portfelī jau ieņem šo akciju pozīciju.
Pašreizējā akciju cena ir 88,92 ASV dolāri, un sākotnējā pirkšanas cena 87,95 ASV dolāri ir USD 1,35, kuras atlikušais termiņš ir 1 mēnesis. Džons vēlas ierobežot savu pozīciju, un tāpēc viņš vēlas aprēķināt Delta šim krājumam. Nākamajā tirdzniecības dienā viņš pamana, ka akciju cena ir pazemināta līdz 87,98 ASV dolāriem, un, tā kā pirkšanas iespējas cena ir nedaudz samazinājusies līdz 1,31 USD.
Pamatojoties uz sniegtajiem datiem, jums jāaprēķina Delta, kas ir pamats tirgotāja riska ierobežošanas koeficientam.
Risinājums:
Delta aprēķināšanai izmantojiet zemāk sniegtos datus.
- Zvana opcijas cena sākumā: 1.35
- Zvanu iespēju cena beigās: 1.31
- Akcijas cena sākumā: 88.92
- Akcijas cena beigās: 87.98
Delta aprēķins ir šāds,
Šeit aktīvs ir pirkšanas opcija, un tā pamatā ir tā akcijas. Tātad, pirmkārt, mēs uzzināsim izmaiņas aktīva cenā, kas ir izsaukuma opcijas cenas izmaiņas, kas būs par 1,35 ASV dolāriem mazāk par 1,31 ASV dolāriem, kas ir vienāda ar 0,04 USD, un tagad bāzes cenas izmaiņas būtu par 88,92 USD mazāk 87,98 USD, kas ir vienāds ar 0,94 USD.
Mēs varam izmantot iepriekšējo vienādojumu, lai aprēķinātu Delta (aptuvens skaitlis, patiesu skaitli var iegūt, izmantojot citus sarežģītus modeļus, piemēram, Black un Scholes)
Delta = 0,04 USD 00 / 0,9400 USD
Delta būs -
Delta = 0,0426 USD
Tādējādi Delta būs 0,0426 USD.
Delta formulas piemērs # 3
JP Morgan ir viena no lielākajām investīciju bankām Amerikas Savienotajās Valstīs. Viņu bilancē ir vairākas akciju, obligāciju, atvasināto instrumentu pozīcijas. Viena no šādām pozīcijām ir MII akcijās, kuru tirdzniecība ir 52,67 USD. Uzņēmumam jau sen ir pakļauti šie krājumi. Nākamajā tirdzniecības dienā akciju tirdzniecība ir 51,78 USD. Tirgotājs, kas darbojas uzņēmuma vārdā, ir izlicis opciju, kas ierobežo zaudējumus.
Pārdošanas opcijas sākuma cena ir 54,23 ASV dolāri un, kad tā pašlaik tirgo 3,92 ASV dolārus. Put opcijas cena vakar noslēdza 3,75 USD. Tirgotājs vēlas uzzināt aptuveno Delta un lūdz jūs aprēķināt MII pārdošanas iespējas Delta.
Risinājums:
Delta aprēķināšanai izmantojiet zemāk sniegtos datus.
- Pārdošanas opcijas cena sākumā: 3,75
- Put opcijas cena beigās: 3.92
- Akcijas cena sākumā: 52.67
- Akcijas cena beigās: 51.87
Delta aprēķins ir šāds,
Šeit aktīvs ir pārdošanas opcija, un tā pamatā ir tās akcijas. Tātad, pirmkārt, mēs noskaidrosim aktīva cenas izmaiņas, kas ir pārdošanas opcijas cenas izmaiņas, kas būs par 3,75 USD mazāk nekā 3,92 USD, kas ir vienādas ar -0,17 USD, un tagad bāzes cenas izmaiņas 52,67 USD, atskaitot 51,78 USD, kas ir vienāds ar 0,99 USD.
Mēs varam izmantot iepriekšējo vienādojumu, lai aprēķinātu Delta (aptuvens skaitlis, patieso skaitli var iegūt, izmantojot citus sarežģītus modeļus, piemēram, Black un Scholes)
Delta = -0,1700 USD / 0,8000 USD
Delta būs -
Delta = $ - 0.2125
Tādējādi Delta būs -0,2125 USD.
Delta formulas kalkulators
Varat izmantot šādu delta formulas kalkulatoru.
| Aktīva cenas izmaiņas | |
| Bāzes cenas izmaiņas | |
| Delta | |
| Delta = |
|
|
Atbilstība un lietojumi
Delta ir būtisks aprēķins (galvenokārt to veic programmatūra), jo tas ir viens no galvenajiem iemesliem, kāpēc opcijas cenas virzās noteiktā virzienā, un tas ir rādītājs, kā ieguldīt. Pārdošanas un pirkšanas iespējas delta uzvedība var būt ļoti paredzama un var būt ļoti noderīga tirgotājiem, portfeļa pārvaldniekiem, individuālajiem investoriem un riska ieguldījumu fondu pārvaldniekiem.
