Riska kapitāla finansēšana (definīcija, posmi, metode)

Riska kapitāla finansēšanas nozīme

Riska kapitāla finansēšana ir augsta riska, augstas atdeves ieguldījumu metodika, kurā nauda tiek ieguldīta pašu kapitāla veidā uzņēmumā, kurš ir privāts, ti, netiek publiski tirgots biržā un tiek plānots trīs lielos uzņēmuma posmos: idejas, paplašināšanas un izejas posms.

Mums jāsaprot divi galvenie šīs investīciju formas aspekti, ka vairumā gadījumu uzņēmums jau pārdod produktu mazākā apjomā, un riska kapitāls saskata tā paša potenciālu un tāpēc domā to palielināt. Turklāt iziešana no uzņēmuma ir iepriekš plānota un parasti notiek kā sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) vai izpirkšana.

Riska kapitāla finansēšanas metodes

Sekojot viedajai mākslai, tiek parādītas dažādas riska kapitāla finansēšanas metodes:

Šīs metodes var atšķirties pēc terminoloģijas vai iezīmēm katrā ģeogrāfiskajā apgabalā; tomēr līdzīgas finansēšanas shēmas ir pieejamas visā pasaulē un pārsvarā aptver visus finansēšanas formātus.

Riska kapitāla finansēšanas posmi

Sekojot viedajai mākslai, tiek parādīti dažādi riska kapitāla finansēšanas posmi, pamatojoties uz Šilita klasifikāciju; tomēr dažas no terminoloģijām tiek pielāgotas, pamatojoties uz to pašu attīstību un vispārpieņemtajiem noteikumiem pašreizējā laikā:

# 1 - sēklu posms

Šajā posmā finansējums ir nepieciešams tirgus pētījumu veikšanai, lai izprastu produkta iespējamību, vai produkta izstrādei, pamatojoties uz iepriekšēju tirgus izpēti un izstrādāto prototipu.

# 2 - agrīnā stadija

Šajā posmā komerciāla pārdošana nav uzsākta, un tāpēc ir nepieciešams finansējums. Šajā posmā ir divas apakšnodaļas:

  • Sākums: ražošana nav sākta; finansējums ir nepieciešams darbības uzsākšanai un sākotnējā mārketinga veikšanai.
  • Pirmais posms: tiek finansēts, lai sāktu komerciālu pārdošanu.

# 3 - veidojošais posms

Tas ir plašāks termins, kas aptver abus iepriekšējos divus vai vienu no šiem posmiem, jo ​​starp visiem šādiem posmiem ir ļoti mazas līnijas, kuras ir ļoti grūti noteikt, kad tieši viens beidzās, un otrs sākās. Tādēļ šādos produktos tā vietā, lai būtu vairāki posmi, tiek veikta viena lielāka finansējuma kārta, lai aptvertu visus.

# 4 - vēlākais posms

Tas notiek pēc tam, kad ir sākusies komerciāla pārdošana un viens no visizplatītākajiem posmiem, kur tiek ieguldīts visvairāk naudas, jo riska kapitālistiem ir lielāka ticība produktam, jo ​​viņi to var konkrēti vizualizēt. Tas ietver šādus apakšposmus:

  • Otrais posms - rentabilitāte vēl nav notikusi, tas ir, ir sākusies komerciālā pārdošana, tomēr uzņēmumam ir nepieciešama sākotnēja palielināšana, jo tas vēlas izmantot apjomradītos ietaupījumus un iekļūt rentabilitātes zonā.
  • Trešais posms - šeit finansējums paredzēts ilgtermiņa paplašināšanai, piemēram, jaunas rūpnīcas izveidei, kas paredzēta jaunam ģeogrāfiskajam reģionam, un tā tālāk; tāpēc tas ietver arī milzīgus mārketinga izdevumus.
  • Starpstāvu finansējums - tas ir līdzīgs salmiem pirms pēdējā salmiņa, ti, starpposma finansējumam, kas uzņēmumam nepieciešams pirms IPO ieviešanas, un tāpēc tam tiek dots nosaukums.

Piemērs

Uzņēmuma novērtēšana tiek veikta divos posmos, brīdī, kad tiek veikts riska kapitāla finansējums. Tālāk ir minēti divi posmi:

  1. PRE - tas ir vērtējums pirms riska kapitāla saņemšanas
  2. POST - tas ir vērtējums pēc tam, kad ir saņemts VC Funding
  • POST = PRE + Investīcijas

Bez tam ir riska komponenta novērtējums, kuru riska kapitālists apsver iepriekš, un to var aprēķināt šādi:

Pieņemsim, ka mums tiek sniegta šāda informācija:

  • Nepieciešamās investīcijas: 10 miljoni USD
  • Paredzētā atdodamā vērtība: 30 miljoni USD
  • Gadu skaits: 10 gadi
  • Neveiksmes varbūtība gadā:
  • Kapitāla izmaksas - 22%

No tā mēs varam aprēķināt varbūtību, ka projekts ilgs 10 gadus:

  • (1-0,3) x (1-0,29) x (1-0,28) x (1-0,24) 7
  • = 5,24%

Projekta NPV aprēķins

  • = - 10000000 USD + 4106983 USD
  • = -5 893 016,60

Tāpēc šim projektam ir negatīva NPV un nav vērts ieguldīt.

Priekšrocības

  • Augsta atdeve - ja uzņēmums ir veiksmīgs, ir iespēja saņemt 40 līdz 50% peļņu, kas ir augstāka nekā lielākajai daļai ieguldījumu. Tomēr šī atdeve nav bez riskiem, tāpēc tā ir kompromiss, un tajā jāiegulda tikai tiem, kuriem ir šāda riska tolerances pakāpe.
  • Dalība inovācijās - Laikā, kad attīstās tehnoloģija, jaunāki produkti turpina ienākt tirgū, un vecāki produkti kļūst novecojuši, tāpēc, lai saglabātu ienākumus, riska kapitālistam vislabāk ir turpināt ieguldīt inovācijās, lai viņš attīstītu daudzgadīgs atgriešanās avots.
  • Uzsākšanas paliktnis uzņēmējdarbībai - mazais bizness iegūst nepieciešamos resursus paplašināšanai un lielākam pārdošanas apjomam. Tāpēc riska kapitāla ieguldījumi veicina uzņēmējdarbību.

Trūkumi

  • Likviditātes trūkums - Tā kā uzņēmuma akcijas netiek tirgotas biržā, ieguldījums kļūst nelikvīds, un ir liela problēma atrast ieinteresētu pircēju, jo investoru meklēšanas diapazons kļūst ļoti ierobežots. IPO vai izpirkšana ir ticamāka veiksmīgiem uzņēmumiem, tomēr, ja uzņēmums cīnās vai grasās izgāzties, iziešana kļūst problemātiska.
  • Ilgtermiņa ieguldījumi - tā kā ieguldījums var notikt ļoti agrīnā stadijā un atdeve var nākt ļoti vēlāk, tādēļ grūtniecības laiks līdz brīdim, kad uzņēmums kļūst pievilcīgs, ir diezgan ilgāks nekā vidējais ieguldījumu periods. Tikai pacienti ieguldītāji var veikt šādu ieguldījumu, tomēr atdeve kompensē lielāku nelikviditātes periodu.
  • Tirgus vērtības noteikšana ir ļoti sarežģīta - ja produkts ir ļoti novatorisks, konkurentu pastāvēšanas iespējas varētu būt ļoti zemas, kā arī ir mazāka iespēja novērtēt, kā produktu uztvers mērķauditorija. Investīcijas tiek veiktas pirms šādas skaidrības iegūšanas, tāpēc uzņēmuma vērtību ir grūti novērtēt, jo dažkārt ļoti daudzsološas idejas neizdodas. Tāpēc ieguldījumu apjoma noteikšana kļūst nedaudz sarežģītāka.
  • Ierobežota informācija - Tā kā uzņēmumi nav pastāvējuši ilgu laiku, ir ļoti maz informācijas par to finansiālo stāvokli, turklāt, tā kā pats produkts ir jauns, rentabilitātes skaitļi arī nav pārāk ilgi, tāpēc trases atrašana uzņēmuma un produkta ieraksts ir ļoti grūti.
  • Informācijas trūkums par konkurenci - šie uzņēmumi strādā tvertnēs, un ir ļoti maz publiski pieejamas informācijas par uzņēmumu, kamēr tā, iespējams, nav sasniegusi otro vai trešo finansēšanas pakāpi, kad produkts tiek komerciāli pārdots, un mārketings tiek veikts plašākā mērogā . Tāpēc ir ļoti grūti uzzināt, cik daudz uzņēmumu strādā pie līdzīgām idejām, un tāpēc arī noteikt saprātīgu tirgus daļu ir grūti. Tas viss palielina investīciju mākoņainību.

Ieteiktie raksti

Šis raksts ir bijis rokasgrāmata par riska kapitāla finansēšanu un tā nozīmi. Šeit mēs apspriežam riska kapitāla finansēšanas posmus, metodes, kā arī piemēru, priekšrocības un trūkumus. Jūs varat uzzināt vairāk par šiem rakstiem -

  • Kā nokļūt riska kapitālā?
  • Riska kapitāla kurss
  • Riska kapitālista alga
  • Izaugsmes kapitāls
  • Privātais kapitāls Kanādā

Interesanti raksti...