Kas ir cenu burbulis?
Cenu burbulis ir tad, kad aktīva, piemēram, akcijas vai preces cena ir pārpirkta, vai pieprasījums pēc tā pastāvīgi pieaug, kas noved pie cenu pieauguma, kas pārsniedz paša aktīva izskaidrojamo patieso vērtību. Šī situācija nozīmē, ka aktīva vērtība ir daudz zemāka par tā pašreizējo tirgus cenu, un tā turēšana nerealizēs pietiekamu ilgtermiņa peļņu.
Paskaidrojums
Piemēram, ja tirgotājiem un investoru kopienai ir liela ticība kādas valsts politikai, viņi var sākt daudz naudas ielaist uzņēmuma finanšu tirgū, cerot uz labāku un izdevīgāku uzņēmējdarbības vidi. Tas var novirzīt akciju tirgu uz ļoti augstu līmeni. Bet tas jāpamato ar faktisku ražošanas vai valsts IKP pieaugumu.
Kad plaisa starp reālo un finanšu ekonomiku kļūst arvien plašāka, burbulis var uzliesmot. Ieguldījumi valstī ir arī aktīvs, un ļoti lielas valūtas cerības, iespējams, neradīs reālu peļņu, kas novedīs pie nereālas aktīvu cenas inflācijas. Tas nozīmē burbuļa parādību.
Cenu burbuļu piemēri
Tulipmānija : Burbuļi ir bijuši ekonomikā visos laika periodos. Tajās dienās Nīderlandes ekonomika redzēja burbuli, kas saistīts ar tulpēm, ar kurām viņi tik lepojās. 1600. gados viņi ierindoja tulpes pēc krāsas, un tāpēc augstāk vērtēto tulpju cena bija augstāka. Sēklas varēja uzziedēt jebkurā krāsā, tāpēc nevarēja paredzēt, kura tulpe tiks ražota lielākā daudzumā. Cilvēki no visām ienākumu grupām aizrāvās ar ziediem, un tāpēc pieprasījums pieauga līdz ļoti augstam līmenim.
Tas izraisīja masveida cenas pieaugumu, taču dienas beigās tie bija tikai ziedi, kas pēc savas būtības nebija vērtīgi lietas, ko cilvēki bija gatavi piedāvāt apmaiņā, piemēram, sudraba dzeramkrūzes. Cilvēki pat ieķīlāja savas mājas par ziediem, cerot iegūt visdārgāko ražu un tālākpārdot ar peļņu. Tulpju sīpoli apmainījās ar rokām vairāk nekā desmit reizes.
Bet pēkšņi tirgus sabruka tādā nozīmē, ka pircēji pārtrauca tos pieprasīt. Viņi pārtrauca nākt uz tulpju sīpolu izsoli, un tad viss sākās. Cilvēki, kuriem bija spuldzes, saprata, ka viņi patiesībā nav nekā vērti. Daži saka, ka šīs avārijas cēlonis bija buboņu mēra izplatīšanās, taču neviens īsti nezina, kas bija patiesais iemesls.
Bet burbuļi nav pagātnes lietas; tik nesen kā 2007. gadā, mēs visi bijām liecinieki mājokļu burbulim, kas noveda pie akciju tirgus sabrukuma visā pasaulē. Būtībā bija notikumu ķēde, kas noveda pie avārijas.
Pieaugušo spekulāciju dēļ mājokļu cenas pieauga nepamatoti. Tas noveda pie tā, ka vairāk cilvēku pieprasīja hipotēkas uz mājām, jo viņi uzskatīja, ka mājas ir ļoti vērtīgas. Tas palielināja kreditēšanas likmi. Turklāt šīs hipotēkas tika pārvērstas vērtspapīros MBS un pārdotas ieguldītājiem, piedāvājot augstākas procentu likmes nekā G-sec. Tātad pieauga arī pieprasījums pēc šiem vērtspapīriem.
Visa ķēde izraisīja pārmērīgas spekulācijas un neracionālu pārpilnību mājokļu nozarē. Mājokļu aizdevumi nebija kvalitatīvi, un aizņēmēji nepildīja saistības, kas savukārt ietekmēja MBS atdevi, izraisot avāriju.
No šiem piemēriem mēs varam atvasināt dažādos burbuļa posmus.
Cenu burbuļa posmi
# 1 - pārvietošana
Šis ir posms, kurā investori redz daudzsološu investīciju ceļu investīciju vides izmaiņu dēļ. Tas varētu būt jauns tehnoloģisks jaunievedums vai jauns politiskais režīms, vai kaut kas tamlīdzīgs. Tas padara ieguldītājus cerīgus un cerot uz lielāku atdevi, viņi vēlas izmantot šādas iespējas un ielej daudz naudas šajos veidos. Ja tas darbojas labi, viņi galu galā saņems milzīgu atdevi, bet, ja tas nedarbosies, viņi var beigties ar zaudējumiem.
# 2 - augšupeja vai uzplaukums
Tiklīdz lielāki institucionālie investori sāk izlietot naudu noteiktā nozarē vai ekonomikā, ar šo nozari saistīto aktīvu un vērtspapīru cenas sāk pieaugt, lēnāk, vēlāk - augstākā tempā. Šī nav fāze, kurā aktīvu cenas ir pārāk tālu no patiesās vērtības, bet tā ir fāze, kas sāk piesaistīt arvien vairāk investoru.
# 3 - Iracionāla pārpilnība
Bumam seko posms, kad spekulācijas pārsniedz saprotamās robežas. Investori sāk ticēt nozarei un saistītajiem vērtspapīriem, neanalizējot reālās ekonomikas rezultātus. Plaisa starp faktiskajiem nozares un finanšu sektora rezultātiem kļūst arvien plašāka, taču investori joprojām cer uz nozares sniegumu. Tas ir, kad tirgi sāk burbuļot.
# 4 - Peļņas rezervēšana
Institucionālie investori sāk saprast, ka plaisa palielinās, un sāk pārdot savus ieguldījumus, lai aizsargātu savu peļņu, līdz ieguldījums ir rentabls, ti, līdz brīdim, kad burbulis nav plīsis. Palielināta pārdošana sāk samazināt nozares vērtspapīru cenu. Redzot cenu kritumu, arvien vairāk investoru sāk rezervēt peļņu.
# 5 - panika un lejupslīde
Pieaugot pārdošanas apjomam un krītot cenām, investorus pārņem panika un viņi nezina, ko darīt un kā noteikt tirgus laiku. Tas ir, kad burbulis plīst un tirgi sabrūk. Tie, kuri nespēj savlaicīgi iziet, saskaras ar zaudējumiem, un tie var būt milzīgi zaudējumi atkarībā no ieguldījumu apjoma.
Cenu burbuļa cēloņi
Viens no galvenajiem cēloņiem ir plaisa starp reālās un finanšu ekonomikas rādītājiem. Līdz brīdim, kad reālās ekonomikas sniegums atbilst finanšu ekonomikas cerībām, burbuļa nav, bet, kad finanšu ekonomika sāk likt vairāk nekā nepieciešams uzticēties reālajai ekonomikai un tās rādītāji sāk atpalikt, burbulim izplūst telpa .
Vienīgais veids, kā novērst burbuli, ir reālistiskas cerības un tirgus pienācīga pārbaude. Akla investīciju mentalitātes ievērošana ir lielākais burbuļa izvirduma cēlonis.
Secinājums
Cenu burbulis rodas no nereālām cerībām un spekulācijām par aktīva vai sektora, vai ekonomikas rādītājiem tirgus dinamikas nobīdes dēļ. Plaisa palielināšanās starp reālā un finanšu sektora sniegumu rada burbuli, un, ja tas netiek pārbaudīts savlaicīgi, tas var izraisīt tirgu sabrukumu un investoriem zaudēt daudz naudas un izraisīt pat recesiju. ekonomikā.
