Kas ir aktīvu kreditēšana?
Aizdevumi, kas balstīti uz aktīviem, attiecas uz aizdevumu, ko finanšu iestāde sniedz uzņēmumam vai lielai korporācijai un kuru nodrošina ar aktīvu nodrošinājumiem, ieskaitot aprīkojumu, krājumus, debitoru parādus, īpašumu, piemēram, nekustamo īpašumu un citus bilances aktīvus.
- Aizdevumi, kas balstīti uz aktīviem, ir sava veida hipotēka, kurā aktīvu patur kā nodrošinājumu, lai nodrošinātu līdzekļus savai uzņēmējdarbībai, un gadījumā, ja aizņēmējs nemaksā aizdevumu vai nepilda saistības, aktīvs tiek likvidēts un aizdevējs atgūst lielāko daļu vai visu tās zaudējumus.
- To bieži izmanto kā atjaunojamu kredītlīniju, taču tos var strukturēt arī kā termiņkredītus.
- To parasti izmanto biznesa kontekstā, kas cīnās ar apgrozāmā kapitāla prasībām vai kādām citām naudas plūsmas prasībām. Bet nozare rūpējas arī par privātpersonām un piedāvā aizdevumus aktīviem, kas nodrošināti kā ķīla, piemēram, māja, automašīna utt.
- Uz aktīviem balstīta kreditēšana ir agnostiska lieluma, ti, jebkura lieluma uzņēmums - mazs, vidējs un liels, kam ir materiālie aktīvi, uz aktīviem balstītu aizdevumu izmanto naudas piesaistīšanai, nevis dodas uz kapitāla tirgu, emitējot parādu vai akcijas, jo ar to saistītas augstas izmaksas un laiks tos.
Kā darbojas uz aktīviem balstīta kreditēšana?
Uzņēmumu naudas plūsmas problēma var rasties dažādu iemeslu dēļ, piemēram, straujas izaugsmes dēļ, kuras ieguldīšanai un uzņēmējdarbības uzturēšanai ir nepieciešams papildus kapitāls, izņemot esošo, vai arī sakarā ar ilgu debitoru piedziņas periodu vai īsu kavēšanos ar maksājumiem, kurus tā paredz saņemt, kas var radīt problēmas samaksājot nodevas saviem darbiniekiem, kreditoriem un kapitāla piegādātājam.
Tātad, ja uzņēmumam vajadzīgs kapitāls un tam nav vēstures, kas apliecinātu kredītspēju, tam nav arī galvotāja vai trūkst naudas plūsmas aizdevuma segšanai, tas var vienkārši monetizēt savus aktīvus, paturot tos ķīlu pie aizdevēja.
Piemēram : Nekustamā īpašuma uzņēmums būvē A korpusu, un tas arī uzvarēja konkursā par ēkas B celtniecību. Tātad, pirms tā varēja saņemt naudas plūsmu, pārdodot dzīvokli A korpusā, tai ir jāuzstāda B ēka.
Ko uzņēmums var darīt, lai iegūtu finanses B ēkas celtniecībai? Tas nonāks bankā, turpinās ēkas vai tās aprīkojumu kā nodrošinājumu un saņems aizdevumu. Tādā veidā uzņēmums saņem finansējumu, ja nav citu iespēju, pārvēršot nelikvīdus aktīvus likvīdos vai dažkārt ieķīlājot likvīdus aktīvus, piemēram, tirgojamus vērtspapīrus.
Bet jāpatur prātā, ka aizdevuma procentu likme un līgumi ir atkarīgi no nodrošinājuma kvalitātes un likviditātes. Ja nodrošinājums ir ļoti likvīds tirgojams vērtspapīrs (piemēram, depozīta sertifikāts, obligācijas utt.) Vai īstermiņa ieguldījums, tad uzņēmums varētu saņemt aizdevumu līdz 70–80% no vērtspapīra nominālvērtības, jo to varētu viegli konvertēt skaidrā naudā, nepārdodot to ar atlaidi pircēja trūkuma dēļ, ja aizņēmējs nepilda saistības.
Ja ķīla ir nelikvīds aktīvs, piemēram, nekustamā īpašuma aktīvs vai aprīkojums, kā tas ir mūsu iepriekš minētajā piemērā, tad uzņēmums iegūst aptuveni pusi no aktīva vērtības nelikviditātes atlaides vai aktīva nolietojuma dēļ.
Var uzdot jautājumu, kāpēc uzņēmums saņem aizdevumu tikai 70–80% apmērā no pat tirgojamiem vērtspapīriem, neskatoties uz to, ka aktīvs ir likvīds. Iemesls ir šo vērtspapīru saistību neizpildes iespējamība, un tajā ietilpst arī nodrošinājuma konvertēšanas naudas izmaksas, ja aizņēmējs nepilda saistības.
Priekšrocības
Zemāk ir uz aktīviem balstītas kreditēšanas priekšrocības.
- Palīdz nopelnīt nelikvīdus aktīvus - uzņēmumu, kura bilancē ir pamatlīdzekļi, var izmantot, lai piekļūtu papildu apgrozāmajam kapitālam. Neatkarīgi no tā, vai tam ir inventārs, aprīkojums vai citi nelikvīdi aktīvi, ieguldījumus tajos var izmantot, lai nodrošinātu papildu līdzekļus.
- Zemākas izmaksas - tam ir zemākas izmaksas salīdzinājumā ar nenodrošinātiem aizdevumiem, jo aktīvus, kas ieķīlāti kā ķīla aizdevuma nodrošināšanai, var pārdot, lai atgūtu lielāko daļu zaudējumu gadījumā, ja aizņēmējs nepilda saistības.
- Viegli iegūstams - atšķirībā no citiem parastajiem aizdevumiem, kuriem nepieciešama daudz dokumentācijas, ABL var viegli iegūt, jo nodrošinājuma vērtība ir galvenais kritērijs, kas jāņem vērā, un kamēr vien tas atbilst aizdevēja nosacījumiem vai kritērijiem, tas ir apgrūtinājums - bezmaksas process.
- Nodrošina finanšu stabilitāti - uz aktīviem balstīts aizdevums sniedz spilvenu finansiālu grūtību gadījumos, kad uzņēmums cīnās ar finansēm un tam nav nekā cita kā aktīvus, ko piedāvāt kā nodrošinājumu, tādējādi atjaunojot stabilu finanšu stāvokli. Tas arī neļauj uzņēmumam pārdot savus aktīvus ar atlaidi īstermiņa ārkārtas vajadzību apmierināšanai un palīdz nelikvīdu aktīvu pārvērst likvīdā.
Uz aktīviem balstītas kreditēšanas trūkumi
Zemāk ir uz aktīviem balstītas kreditēšanas trūkumi.
- Īpaši nodrošinājuma kritēriji - ne visi aktīvi var pretendēt uz nodrošinājumu. Aizdevējs pēc pienācīgas pārbaudes precizē, kuru aktīvu var izmantot kā nodrošinājumu un kādu naudas summu var piesaistīt, pamatojoties uz nodrošinājuma kvalitāti un riskantumu. Parasti priekšroka tiek dota aktīvam ar zemu nolietojumu un augstu likviditāti.
- Risks zaudēt vērtīgus aktīvus - ja uzņēmums nepilda aizdevumu, aizdevējs var izmantot ķīlu ieķīlāto aktīvu un pārdot to, lai atgūtu uzņēmumam aizdoto naudu. Aizņēmējam vai uzņēmumam jāpatur prātā, kāda veida un veida aktīvs ir jāglabā kā nodrošinājums. Ja aizņēmējs nepilda saistības un aktīvs, kas tiek turēts kā nodrošinājums, ir ļoti svarīgs pašreizējai uzņēmējdarbībai, tas lielā mērā kavēs viņa uzņēmējdarbību.
- Ļoti riskants bizness - uz aktīviem balstīta kreditēšana aizdevējam var būt ļoti riskanta, ja riski netiek pienācīgi novērtēti un netiek ņemtas vērā iespējamās iespējamās situācijas. Piemēram, kas izraisīja 2008. gada ASV subprime hipotēku krīzi? Vienkāršāk sakot, cilvēkiem notika aizdevumu izsniegšana pret mājām, un, pieaugot mājokļu tirgum, aizdevēji kļuva apmierināti, pateicoties lielai peļņai, un izsniedza aizdevumus cilvēkiem ar zemu kredītspēju. Kad mājokļu tirgus sabruka, pret mājām izsniegtā aizdevuma summa bija lielāka par mājas vērtību, tāpēc aizņēmēji nepildīja saistības, kā rezultātā daudzas lielas ABL un investīciju bankas, piemēram, brāļi Lehmani, bankrotēja.
Secinājums
Uz aktīviem balstīta kreditēšana ir izdevīga gan aizdevējam, gan aizņēmējam. Aizdevējam ir aktīvs kā ķīla, kuru varētu pārdot, lai atgūtu aizņēmējam aizdoto summu, ja tas nepilda saistības.
ABL ļauj aizņēmējam izmantot šo ceļu, lai aizņemtos naudu, ja citi veidi, piemēram, obligāciju pārdošana vai nenodrošināti aizdevumi, nav iespējami, jo uz aktīviem balstītie aizdevēji mazāk rūpējas par uzņēmuma iepriekšējo naudas plūsmu, rentabilitāti vai pat personīgo un biznesa kredītreitingu.
Uz aktīviem balstīti aizdevumi bieži tiek sajaukti ar faktoringu. Starp tiem ir daudz līdzību, jo abos debitoru parādi tiek izmantoti kā nodrošinājums. Tomēr pastāv atšķirības. Faktoringā uzņēmums neaizņemas naudu un pārdod savus debitoru parādus ar atlaidi, lai uzlabotu naudas plūsmu, savukārt ABL gadījumā uzņēmums aizņemas naudu pret debitoru parādiem kā nodrošinājumu.
