Kas ir aģentūras izmaksas?
Aģentūras izmaksas parasti sauc par nesaskaņām starp uzņēmuma akcionāriem un vadītājiem un izdevumiem, kas radušies, lai atrisinātu šīs domstarpības un uzturētu harmoniskas attiecības. Šī domstarpību forma kļūst acīmredzama, jo vadītāji vai akcionāri vēlas, lai uzņēmuma vadītāji to vadītu, lai maksimāli palielinātu akcionāru vērtību, savukārt, no otras puses, vadītāji vēlas darboties tā, lai maksimizētu bagātību. Tas pat var ietekmēt uzņēmuma tirgus vērtību. Izdevumus, kas saistīti ar šīm pretrunīgajām interesēm, sauc par aģentūras izmaksām.
Aģentūras izmaksu piemērs
Ņemsim piemēru par aģentūras izmaksām.
Ja vadība ir iesaistīta biroja teritorijas un telpu uzbūvēšanā uz milzīgiem hektāriem zemes un pēc tam nolīgst personālu, lai to uzturētu, kur zeme nepievieno vērtību tās izmaksām un darbiniekiem - vadība vienkārši saskaita zemes gabala ekspluatācijas izmaksas. uzņēmums. Tas samazina uzņēmuma peļņu un tādējādi ietekmē jebkura akcionāra saņemtā labuma vērtību. Tas ir pretēju interešu veids, un tas ir jārisina - tas attiecas uz bērnu gultiņu veidu, ko sauc par aģentūras izmaksām.
Aģentūras izmaksu veidi
Aģentūras izmaksas kopumā var iedalīt divos veidos: tiešās un netiešās aģentūras izmaksas.
# 1 - tiešās aģentūras izmaksas
- Izmaksu uzraudzība: Kad uzņēmuma vadības darbības ir saskaņotas ar akcionāru priekšrocībām, un tās ierobežo vadības darbību. Tāpēc direktoru padomes uzturēšanas izmaksas zināmā mērā ir arī uzraudzības izmaksu daļa. Citi uzraudzības izmaksu piemēri ir darbinieku akciju opciju plāns, kas pieejams uzņēmuma darbiniekiem.
- Līguma saistības : Līguma saistības tiek noslēgtas starp uzņēmumu un aģentu. Vadītājs turpina uzturēties uzņēmumā arī pēc tā iegādes, kurš varētu atteikties no nodarbinātības iespējām.
- Atlikušie zaudējumi: Gadījumā, ja galvojuma izmaksu uzraudzība nav pietiekama, lai atšķirtu galvenās un aģenta intereses, rodas papildu izmaksas, kuras sauc par atlikušajām izmaksām.
# 2 - netiešās aģentūras izmaksas
Netiešās aģentūras izmaksas ir tās, kas attiecas uz zaudējumiem, kas radušies zaudētās iespējas dēļ. Piemēram, ir projekts, kuru vadība var veikt, bet tas var izraisīt viņu darba pārtraukšanu. Tomēr uzņēmuma akcionāri uzskata, ka, ja uzņēmums uzņemas projektu, tas uzlabos akcionāru vērtības un, ja vadība projektu noraidīs, tai būs jāsaskaras ar milzīgiem zaudējumiem akcionāru līdzdalības ziņā. Tā kā šie izdevumi nav tieši nosakāmi, bet ietekmē vadības un akcionāru intereses, tie kļūst par daļu no netiešajām aģentūras izmaksām.
Kā ierobežot aģentūras izmaksas?
Visizplatītākā metode, kā rīkoties ar uzņēmumā iesaistītajām aģentūras izmaksām, ir stimulu shēmas ieviešana, kas var būt divu veidu: finanšu un nefinanšu stimulu shēma.
# 1 - finanšu stimulu shēma
Finansiāli stimuli palīdz aģentiem, motivējot viņus darboties uzņēmuma un tā priekšrocību interesēs. Vadība saņem šādus stimulus, kad viņi labi darbojas projektā vai sasniedz vajadzīgos mērķus. Daži finanšu stimulu shēmas piemēri ir:
- Peļņas dalīšanas shēma: Vadība kļūst tiesīga saņemt noteiktu procentuālo daļu no uzņēmuma peļņas kā daļu no stimulēšanas shēmas.
- Darbinieku akciju opcijas: Darbiniekiem ir pieejams iepriekš noteikts akciju skaits par cenu, kas parasti ir zemāka par tirgu.
# 2 - nefinanšu stimulu shēma
Šī shēma ir mazāk izplatīta nekā finansiālo stimulu shēma. Tie ir mazāk efektīvi, lai samazinātu aģentūras izmaksas, salīdzinot ar finanšu stimulu shēmu. Daži no izplatītākajiem piemēriem ir:
- Nefinansiāla atlīdzība un vienaudžu un kolēģu atzinība.
- Korporatīvie pakalpojumi un pievienotās priekšrocības.
- Labāka darbvieta.
- Labākas vai labākas iespējas.
Ieguvumi
Daži no ieguvumiem ir šādi:
- Tie ir vērsti uz vadības un akcionāru ieguvumu un interešu saskaņošanu. Tas nozīmē, ka uzņēmums jāuztur labā formā abām pusēm.
- Pareizi piemērojot šīs aģentūras izmaksas, uzņēmuma tirgus vērtība paliek neskarta un uzlabojas uzņēmuma ieinteresēto personu acīs.
Ierobežojumi
Daži no ierobežojumiem ir šādi:
- Tas nozīmē finanšu resursu iesaistīšanu, kas galu galā ietekmē uzņēmuma bilanci.
- Dažos gadījumos, kad abas puses - galvenais un pārstāvis - ir grūti saskaņot ar visiem saistītajiem stimuliem vai izmaksām, var būt nepieciešami lielāki vai lielāki resursi nekā parasti.
- Tie var ietekmēt uzņēmuma akciju cenu gadījumā, ja ir iesaistīts ievērojams parāda apjoms.
Secinājums
Ir svarīgi atzīmēt, ka aģentūru izmaksas gandrīz neiespējami novērst jebkura korporācija. Tomēr, kā minēts, stimulu shēmas būtu jāizmanto atbilstoši, jo tās patiešām palīdz samazināt aģentūras izmaksas. Ja vadība atstātu domstarpības un konkurējošās intereses, tas nozīmētu rīkoties savās interesēs un radīt daudz lielākas izmaksas.
