Akciju opciju definīcija
Akciju opcijas ir atvasināti instrumenti, kas īpašniekam nodrošina vai nu tiesības pirkt vai pārdot jebkuras akcijas, pamatojoties uz iepriekš noteiktām akciju cenām neatkarīgi no dominējošajām tirgus cenām.
Parasti tās sastāvdaļas ir šādas:
- # 1 - Sākuma cena - Sākuma cena ir cena, par kuru opcijas tiek pirktas vai tiek rakstītas.
- # 2 - Derīguma termiņš - visām akciju opcijām būs iepriekš noteikts derīguma termiņš, kurā instruments tiks kvadrāts.
- # 3 - Premium - opciju cena , par kuru var rakstīt vai iegādāties, tiek saukta par premium.
- # 4 - partijas lielums - akciju opcijas, pamatojoties uz dominējošo akcijas tirgus cenu, sastāvēs no fiksēta akciju skaita, sauktas par partijas lielumu.
Akciju opciju veidi
Šie ir divi veidi -
- 1 - amerikāņu stils - amerikāņu opcija, kuru var izmantot jebkurā laikā, pat pirms derīguma termiņa beigām
- 2 - Eiropas stils - Eiropas opcija, kuru var izmantot tikai derīguma termiņa beigās
Aprēķins un piemērs
Atmaksāšanās opcijās vienmēr tiks izskatīta termiņa beigās. Sākotnēji, rakstot vai pērkot opcijas, notiks prēmiju ieplūde vai aizplūde. Termiņa beigās notiks naudas ieplūde (peļņas gadījumā) vai naudas aizplūde (zaudējumu gadījumā) neto prēmija.
Tādējādi šī ir izmaksu formula:
Izmaksu formula = (Termiņa cena - Sākotnējā cena) * Daļas lielums - Piemaksa, kas samaksāta sākotnēji.1. piemērs
Zvana iespēja vietnē Amazon.com:
- Pašreizējā tirgus cena - 30 USD
- Opcijas sākuma cena - 40 USD
- Premium - 5 ASV dolāri
- Tirgus cena pēc derīguma termiņa beigām - 1. 20 USD, 60 USD
- Partijas lielums - 100 akcijas
Risinājums
Ja tirgus cena ir 20 USD, tad tā ir zemāka par sākuma cenu. Tādējādi opcija zaudēs spēku.
Tādējādi kopējie zaudējumi = 5 ASV dolāri
Ja tirgus cena ir 60 USD, tad tā ir virs sākotnējās cenas. Tādējādi opcija tiks izmantota.
Izmaksu termiņa aprēķināšana
Atmaksāšanās termiņa beigās = ($ 60 - $ 40) * 100 - $ 5
= (20 ASV dolāri) * 100 - 5 USD = = 2000 USD - 5 USD = 1995 USD
2. piemērs
Mr nopirka put iespēju Facebook, Inc, beidzoties 30. gs aprīļa 1. st aprīlī. Gada 1. st aprīlī Tirgus cena Facebook, Inc ir $ 136. Put iespēju par bāzes cenu 150 $ prēmija, beidzoties 30. gs aprīļa ir $ 1000. partijas lielums ir 1000 akcijas. Aprēķināt izmaksa iespēju, ja tirgus cena 30 th ir aprīlis
- 110 USD 180 USD
Risinājums
Šeit A kungs ir pārdošanas opcijas pircējs. Tādējādi viņam ir tiesības iegādāties akciju, ja cena ir zemāka par sākuma cenu. No 30. gs aprīlī, ja tirgus cena ir $ 110, tad tas ir zem bāzes cenu $ 150.Hence, pārdošanas ir naudas, un iespējas tiks izmantotas.
No 30. gs aprīlī, ja tirgus cena ir $ 180, tad tas ir virs bāzes cenu, un līdz ar to zvani tiks dzēsta.
Tāpēc kopējie zaudējumi = 1000 USD
Izmaksu aprēķins
Tāpēc izmaksa = ($ 150 - $ 110) * 1000 - 1000 USD
= 40 000–1 000 USD
= 39 000 USD
Akciju opciju priekšrocības
- Sviras efekts - akciju pirkšanai fiziski ir nepieciešams avansa maksājums, kas prasa milzīgu naudas aizplūdi. Tomēr pēc izvēles ar mazāku sākotnējo ieguldījumu apjomu ieguldītājs var uzņemties lielu pakļautību pamataktīvam.
- Īsuma saīsināšana - akciju īsā pārdošana rada milzīgu risku kopā ar juridiskām sekām. Tomēr, izmantojot opcijas, var viegli ieņemt īsu pozīciju, vienkārši maksājot prēmiju, pamatojoties uz spekulācijām vai iegūstot īpašu ieskatu.
- Elastīgums - opcijas var strukturēt, ņemot vērā investoru vajadzības. Ir daudzas stratēģijas, piemēram, stranddle, stranded, bull bull call spread, bull put put spread utt., Pamatojoties uz kurām ieguldītājs var plānot un nopelnīt milzīgu peļņu.
Akciju opciju trūkumi
- Risks - Opcijas pircējam zaudējumi būs ierobežoti ar samaksāto prēmijas summu. Tomēr variantu rakstītājam būs jāsaskaras ar milzīgu risku. Tas var būt pat neierobežots. Tādējādi akciju opcijām ir milzīgs risks, salīdzinot ar tiešu akciju pirkšanu.
- Nekādas akciju īpašnieka privilēģijas - akcijas, tiklīdz tās ir nopirktas, var pārdot pat pēc simts gadiem. To pārdos pēc investoru vēlmes. Tomēr opcijās būs noteikts, iepriekš noteikts derīguma termiņš, kurā instrumentam jābūt kvadrātā. Sakarā ar to, pat ja ieguldītājam ir iespēja gūt negatīvu peļņu, ieguldītājam būs jāpiedalās instrumentā pat ar zaudējumiem.
- Pastāvīga tirgus izmaksu novērošana attiecībā uz piemaksām - parasti ieguldījums akcijās ieguldītājs samaksās pirkuma cenu. Pēc tam maksājums nav nepieciešams. Tomēr Iespēju pārdevējam būs pastāvīgi jāuzrauga tirgus cenas, jo, pamatojoties uz instrumenta tirgu līdz tirgum, dienas beigās tiks apmaksāti.
Akciju opciju rādītāji
Akciju opciju veiktspējas rādītāji ir šādi:
- Delta - pakāpe, par kādu opcijas cena mainīsies attiecībā pret tirgus cenas izmaiņām.
- Gamma - pakāpe, pie kuras opcijas delta (kā aprakstīts 1. punktā) iegūst izmaiņas attiecībā uz tirgus cenas izmaiņām. Vienkārši sakot, to sauc par delta deltu.
- Theta - opcijas cenas izmaiņu pakāpe attiecībā uz izmaiņām opcijas instrumenta derīguma termiņā
- Rho - opcijas cenas izmaiņu pakāpe attiecībā uz bezriska procentu likmes izmaiņām.
- Vega - opcijas cenas izmaiņu pakāpe attiecībā uz svārstīguma izmaiņām.
Secinājums
Akciju iespējas ir aktīvu pārvaldības sabiedrību, portfeļu pārvaldnieku, ārvalstu institucionālo investoru uc vēlamais finanšu instruments. Tas dod labumu no derībām ar milzīgu pakļautību, pamatojoties tikai uz konkrētu ieskatu par akciju cenas kustību noteiktā virzienā.
