Kas ir grūtībās nonākušais parāds?
Bēdā nonākušais parāds attiecas uz vērtspapīriem, kuru saistības ir neizpildītas vai bankrota procesā, vai situācijās, kas var izraisīt bankrotu, un parasti tiek tirgotas ar lielām atlaidēm salīdzinājumā ar to nominālvērtību. Šo vērtspapīru pirkšana vai pārdošana ir saistīta ar lielu risku, jo finanšu grūtības vai bankrots var novest pie tā, ka šie vērtspapīri kļūst bezvērtīgi vai nulle.
Paskaidrojums
- Šiem vērtspapīriem ir zemāks par investīciju kategorijas reitings. Investīciju kategorijas reitingu nodrošina kredītriska aģentūras, kas apzīmē risku, kas saistīts ar konkrētiem vērtspapīriem vai obligācijām. Tā kā šie vērtspapīri tiek uzskatīti par zemāku investīciju kategorijas reitingu, tādējādi ar to pirkšanu un pārdošanu ir saistīts augsts riska līmenis.
- Investori pērk vai iegulda šajos vērtspapīros, balstoties uz stratēģiju, ka, ja uzņēmums neiesaistīsies bankrotā, viņi saņems lielu atdevi no pašreizējā vērtspapīru pirkšanas ar ievērojamu atlaidi. Pārsvarā lielie institucionālie investori iegulda šāda veida vērtspapīros, piemēram, riska ieguldījumu fondos, privātā kapitāla fondos utt.
Briesmīgā parāda īpatnības
- Viņi pieder uzņēmumiem, kuri saskaras ar finansiālām grūtībām vai ir uz bankrota robežas.
- Tie tiek emitēti ar lielām atlaidēm no to nominālvērtības vai nominālvērtības.
- Kredītreitingu aģentūra grūtībās nonākušiem parāda vērtspapīriem piešķir zemāku par investīciju kategorijas reitingu.
- Lielie institucionālie investori iegulda šajos parāda instrumentos vai obligācijās, lai iegūtu ievērojamu peļņu, ja uzņēmums nebankrotē, vai arī lai iegūtu kontroli pār uzņēmējdarbību, ja tas tomēr bankrotētu.
Kā tas darbojas?
- Šos vērtspapīrus emitē uzņēmumi, kuriem ir finansiālas grūtības, ar ievērojamu atlaidi tā nominālvērtībai. Lielie institucionālie investori identificē šāda veida uzņēmumus un apzināti iegādājas parāda vērtspapīrus, piemēram, obligācijas, nevis akcijas vai akcijas.
- Šie investori, kas pazīstami arī kā “grifu fondi”, uzskata, ka, ja uzņēmums izkļūs no finansiālajām grūtībām, viņi gūs lielu peļņu. Un, ja tas nonāk bankrotā, viņi joprojām saņems savus pienākošos maksājumus, jo viņi ir parāda vērtspapīru turētāji, tādējādi viņiem būs prioritāte pār akcionāriem.
Piemēri
- Astoņdesmito gadu beigās amerikāņu investors Martins Vitmans nopirka grūtībās nonākušu naftas pakalpojumu firmas parāda vērtspapīrus, kas saskārās ar finansiālām grūtībām, ieguva kontroli pār uzņēmumu un nonāca parādos pret citiem kreditoriem. Uzņēmums izgāja no bankrota, un Vitmens guva ievērojamu peļņu.
- Deviņdesmito gadu vidū Franklina kopfondi nopirka grūtībās nonākušus parādus no Kanādas nekustamo īpašumu kompānijām, kas uzcēla Canary Wharf, Londonas biroju kompleksu. Kad kontrolakciju sabiedrība bankrotēja, Franklin Investment guva ievērojamu peļņu.
Veidi
- Briesmu parāda investīcijas, kur investori pērk parādus ar ievērojamām atlaidēm un vēlas nopelnīt ievērojamu peļņu, ja tabula apgrieztos.
- Ieguldījums, kurā investori vēlas iegūt kontroli vai uzņēmuma īpašumtiesības uz saistību neizpildi, izmantojot sarunas tiesās, ja uzņēmums nonāk bankrotā.
- Aktīva nekontroles stratēģija, kurā šie ieguldītāji iesaistās uzņēmuma pārstrukturēšanas procesā, lai viņi varētu vest sarunas un maksimāli palielināt un aizsargāt viņu turēto vērtspapīru klases intereses.
Kas iegulda grūtībās nonākušos parādos?
- Individuālajiem ieguldītājiem ir ļoti grūti iesaistīties grūtībās nonākušos parādu ieguldījumos lielā riska un vairāku citu sarežģītību dēļ. Bet viņi var izvēlēties to darīt, ieguldot riska ieguldījumu fondos vai kopfondos, kuri pērk šādus parādus.
- Tādēļ ieguldītāji, kuriem ir liela vēlme veikt riska pārvaldību, var ieguldīt šādos parāda vērtspapīru ieguldījumos. Privātā kapitāla firmas, riska ieguldījumu fondi, kopfondi, specializētie parāda fondi ir galvenie tirgus investori, kuri veic grūtībās nonākušus parāda ieguldījumus, jo tiem ir pieejamas augsta riska pārvaldības stratēģijas, kuras atsevišķam ieguldītājam varētu nebūt vajadzīgas.
Priekšrocības
- Pērkot parādus vai obligācijas ar lielu atlaidi tās nominālvērtībai, tiek atbrīvots liels atalgojuma potenciāls.
- Gadījumā, ja uzņēmums nonāk bankrotā, grūtībās nonākušie parādu investori sarunu ceļā var iegūt īpašumtiesības vai kontroli pār grūtībās nonākušo uzņēmumu.
- Tas ir viens no augstajiem riskiem, tāpēc, kā mēs visi zinām, tiek apbalvoti augsti atalgojumi, “jo lielāki riski, jo lielāka atlīdzība”.
Trūkumi
- Apgrūtināto parāda fondu tirgus pēc būtības ir ļoti neparedzams; lai ienāktu šajā tirgū, ir nepieciešams pieredzējis investors, kuram ir piekļuve dažādām riska pārvaldības metodēm.
- Augsta konkurence starp uzņēmumiem rada grūtības sarunās uzņēmuma bankrota laikā.
- Pirms ieguldīšanas šāda veida fondos ir jāveic daudz pētījumu un analīzes; tāpēc individuālam investoram tas nav optimāls.
- Risks, kas saistīts ar šāda veida ieguldījumiem, ir ārkārtīgi augsts.
Svarīgi punkti
- Investoriem būtu jāapsver viņu vēlme riskēt un piekļuve riska pārvaldības stratēģijām.
- Pētījumi un analīze par uzņēmumu, kura grūtībās nonākušo fondu ieguldītāji plāno iegādāties, lai uzzinātu, vai uzņēmums spētu izkļūt no finansiālām grūtībām vai nē.
- Spēja realizēt priekšrocības no katras ieguldījumu iespējas, kas radīsies, veicot ieguldījumus grūtībās nonākušos parāda fondos.
- Riska analīze, kas saistīta ar ieguldījumiem nemierīgajā uzņēmumā.
Ieteiktie raksti
Šis ir bijis ceļvedis Kas ir grūtībās nonācis parāds un tā definīcija. Šeit mēs apspriedīsim grūtībās nonākušo parādu iezīmes, piemērus un to, kā tas darbojas kopā ar veidiem, priekšrocībām un trūkumiem. Jūs varat uzzināt vairāk par šiem rakstiem -
- Parādu konsolidācija
- Regresa parāds
- Kabriolets parāds
- Valsts parāds
