Kas ir sajauktie fondi?
Sajauktie fondi ir profesionāli pārvaldīti fondi, kurus parasti piedāvā pensijas kontos (401 (k)), kas apvieno tādus aktīvus kā obligācijas un akcijas no vairākiem kontiem un pārvalda pūli kā vienu kontu, nevis katru atsevišķu kontu.
Piemēri
1. piemērs
Apsveriet, kā 10 investoru grupa apvienojas ar fondu pārvaldnieku, lai viņu individuālos kontus pārvaldītu atsevišķi. Tā kā individuālo kontu pārvaldīšana var būt praktiski sarežģīta un dārga, pārvaldnieks šiem cilvēkiem saka, ka viņš izturēsies pret šo naudu kā vienu kopēju fondu un neatkarīgi no tā, kādus aktīvus viņš iegādāsies no kopfonda, proporcionāli sadalīs, pamatojoties uz katra konta kapitālu uz apvienoto kapitālu no visiem kontiem. Turklāt atskaites datumā atsevišķi aktīvi tiks sadalīti atsevišķos kontos, pamatojoties uz kopējo aktīvu sadales koeficientu apvienotajā kontā.
2. piemērs
Pieņemsim, ka trīs investori (A, B un C) ar kapitālu 40 000, 60 000 un 100 000 USD iegulda sajauktajā fondā, kuram ir tikai šie trīs konti. Viņu kapitāla attiecība visā baseinā (200 000 USD) ir 20:30:50. Fonda pārvaldnieks apvienojas portfelī un iegulda trīs aktīvu klasēs, proti, akcijās, obligācijās un kasēs.
Gadu vēlāk portfelis palielinās līdz 250 000, un sadalījums trīs aktīvu klasēs bija attiecīgi 40%, 50% un 10% akcijām, obligācijām un kasēm. Šajā laikā pārvaldnieks ziņo portfeļa veiktspēju un pašreizējo stāvokli attiecīgajiem investoriem. Tiek ziņots, ka individuālo kontu atdeve ir tāda pati kā apvienoto ieguldījumu atdeve (šajā gadījumā 25%).
Šī peļņa norāda individuālo kontu gada beigu vērtības. Tad pārvaldnieks ziņo par aktīviem šajos kontos tādā pašā proporcijā kā tie bija apvienotajā kontā, lai individuālajos kontos piedēvētu dažādus aktīvus. Skatiet zemāk redzamo ilustrāciju:
Sajaukto līdzekļu priekšrocības
- Visi aktīvi tiek turēti vienā kontā, novēršot nepieciešamību pārvaldīt dažādus kontus dažādām aktīvu klasēm.
- Tie ir lētāki, jo tiem ir zemākas darbības un normatīvās pieskaitāmās izmaksas.
- Jauktie fondi ir aktīvi pārvaldīti portfeļi ar zemu izdevumu attiecību, salīdzinot ar kopfondiem, kuriem ir augsta regulatīvā uzraudzība un izdevumu attiecība.
- Tie nodrošina diversifikācijas priekšrocības portfelī.
- Tāpat kā kopfondus, jauktos fondus pārvalda profesionāli fondu pārvaldnieki.
- Tā var būt daļa no jūsu 401 (k) pensijas konta, kas ieguldītājiem palīdz saņemt nodokļu atvieglojumus.
- Parasti tā darbojas labāk nekā kopfondi, pateicoties to labākai mērķtiecībai un zemākiem izdevumiem.
Trūkumi
- Regulatīvās uzraudzības un ziņošanas prasību trūkums padara jauktos fondus par necaurspīdīgu ieguldījumu izvēli.
- Šo ieguldījumu nelikvīdais un netirgojamais raksturs novirza šos līdzekļus prom no daudziem investoriem.
- Pārskatu trūkuma dēļ ir grūti izsekot šiem līdzekļiem reāllaikā.
- Sīkāka informācija par līdzdalību, izdevumu attiecība un cita informācija par sajauktajiem fondiem nav zināma, jo tā ir zināma par kopfondiem.
- Tie nav tik viegli pieejami kā citas ieguldījumu alternatīvas, piemēram, kopfondi vai biržā tirgoti fondi (ETF).
Ierobežojumi
- Tam ir iepriekš noteikts turēšanas periods, kuram jāatbilst ieguldītāja likviditātes prasībām un ieguldījumu laika periodam.
- Sajauktos līdzekļus to nelikvīdā rakstura dēļ ārkārtas prasību gadījumā nevar izpirkt.
- Šos līdzekļus var iegādāties tikai pensiju plānos, un arī šajos plānos iesaistītie institucionālie ieguldītāji.
Svarīgi punkti
- Īpaši jāuzsver, ka aktīvu pārvaldīšanas sabiedrība (AMC) pārvalda attiecīgos līdzekļus.
- Jebkuras izmaiņas sajaukto fondu pārvaldniekos un to stila un veiktspējas izmaiņas var ietekmēt ieguldītāja kapitālu uz augšu vai uz leju.
- Arī fondu pārvaldnieku neētiska prakse var ietekmēt fondu.
- Investoriem, paturot prātā sajauktos fondos, jāpatur prātā savi mērķi un riska tolerance un jānodrošina, ka tie ir sinhronizēti ar fonda mērķiem un riskantumu.
- Lai gan to neregulē SEC, to pārskata Amerikas Savienoto Valstu Valūtas kontroliera birojs un atsevišķi valsts regulatori.
