Kas ir akciju tirgus burbulis?
Akciju tirgus burbulis ir parādība, kurā uzņēmumu akciju cenas neatspoguļo uzņēmuma pamatnostādnes, un tāpēc pastāv plaisa starp reālo ekonomiku un finanšu ekonomiku, ko izraisa vai nu neracionālas tirgus pārpilnības dēļ dalībnieku vai ganāmpulka mentalitātes vai kāda cita līdzīga iemesla dēļ. Šajā situācijā akciju cenas ir paaugstinātas, un tās nevar atbalstīt ar uzņēmuma faktisko sniegumu un tā peļņu.
Paskaidrojums
Akciju tirgū tirgoto vērtspapīru cenas ietekmē dažādi iemesli, piemēram, liberāla valdības regulējuma ieviešana vai valsts centrālās bankas veiktie ekspansijas pasākumi, piemēram, federālās rezerves politikas likmes samazināšana. Šādi pasākumi mudina cilvēkus izņemt naudu no fiksēta ienākuma instrumentiem un ieguldīt to pašu riskantākajā kapitāla tirgū, gaidot lielāku atdevi. Paredzams, ka šādu politikas izmaiņu dēļ uzņēmumiem darbosies labāk, un tāpēc to akcijas pieaugs.
Šādas cerības ne vienmēr var būt saskaņotas ar reālo ekonomisko darbību, kas notiek reālajā ekonomikā, jo dažkārt šie pasākumi nespēj maksimāli stimulēt ekonomiku. Tomēr šāda tirgus informācija ne vienmēr ir pilnīga, un tāpēc finanšu tirgi nav pilnīgi efektīvi. Tas nozīmē, ka cenas nenorāda visu publiski vai privāti pieejamo informāciju.
Kā tas darbojas?
Šie ir akciju tirgus burbuļa izvirduma un inflācijas soļi:
Iepriekš redzamajā attēlā parādīti burbuļu veidošanās procesa soļi; sapratīsim to, izmantojot 1999. gada dotcom burbuļa piemēru:
# 1 - graujoša inovācija
Interneta tehnoloģija bija pilnīgi jauna tehnoloģija, kas atjaunotu pasaules darbību. Tas izskatījās ļoti daudzsološi, un tāpēc 1990. – 1997. Gada periodā šajā jomā ienāca daudz uzņēmumu, lai gūtu labumu no šīs topošās jaunās nozares.
# 2 - uzplaukums
Vairāki uzņēmumi redzēja sākotnēju panākumu līmeni, un investori sāka plūst naudā, cerot uz lielāku peļņu. Tas šajā nozarē piesaistīja vēl vairāk uzņēmumu, kuriem, iespējams, nebija iespēju sniegt spēcīgu sniegumu, bet vilkušais sektors tos vilka. Turklāt nodokļu reformas un lētāka kredītu pieejamība mudināja šos uzņēmumus ienākt šajā jaunajā tirgū. Šis bija laikmets, kad Netscape un Yahoo! izlaida savus IPO.
# 3 - Iracionāla pārpilnība
Šajā posmā investori zaudē darbības perspektīvu un turpina ielej naudu, neapzinoties, ka uzņēmumi nedara savu darbu, un tāpēc daudzsološā peļņa varētu nemaz nenotikt. Tas noveda pie lielākas atšķirības starp sniegumu un ienesīguma gaidām un palielināja akciju cenas. Tas bija tad, kad NASDAQ četrkāršojās, un P / E attiecība strauji pārsniedza jebkādas robežas.
# 4 - Peļņas rezervēšana
- Kad federētais sāka saprast, ka viņi virzās uz burbuli, tas sāka paaugstināt procentu likmes, un finansējums kļuva nestabils.
- Turklāt bija izveidojies daudz uzņēmumu dublikātu, un starp tiem notika sarunas par apvienošanos. Neizdevušās apvienošanās rezultātā NASDAQ pakāpeniski samazinājās.
- Japāna, tehnoloģiju gigants, piedzīvoja vēl vienu lejupslīdi.
- Investori sāka saprast, ka viņu cerības, iespējams, nesaskan ar sniegumu; viņi sāka pārdot un rezervēt peļņu vai pieņemt zemākus zaudējumus, lai viņiem turpmākajos laikos nebūtu jāpārdod ieguldījumi par taupības cenu; tas izraisīja korekciju tirgū, kur akciju cenas sāka kristies.
# 5 - panika
- Visā pasaulē tirgi sāka liecināt par šādiem incidentiem, un šajā posmā vairāki investori redzēja, kā viņu bagātība samazinās, un pievienojās pārdošanas jautrībai.
- Investori sāka pārdot par jebkuru cenu, kas bija iespējama, lai izietu no sektora un glābtu kaklu. Tas bija laiks, kad burbulis pārsprāga un noveda pie tirgus sabrukuma.
- Tādas tīmekļa vietnes kā Pets.com pārtrauca darbību, un sāka parādīties vairāki grāmatvedības skandāli, piemēram, Enron un Satyam.
- Pa šo laiku, ka tehnoloģiju krājumi zaudējusi aptuveni 3/4 th savas vērtības.
Akciju tirgus burbuļa piemērs
- Viens no populārākajiem burbuļiem divdesmitā gadsimta vēsturē ir Volstrītas avārija 1929. gadā, pēc kuras notika lielā depresija. Tas bija laiks, kad NYSE akcijas sabruka, izraisot daudzu investoru labklājības samazināšanos; šī avārija sekoja avārijai Londonas biržā un noveda pie Lielās depresijas sākuma.
- Pirmais pasaules karš bija tikko beidzies, un iedzīvotājos valdīja pārmērīgs optimisms, kas migrēja uz pilsētu teritorijām, lai rūpniecības paplašināšanā atrastu ļoti apmaksātu darbu. Bija ļoti lielas spekulācijas, kas izraisīja plaisu starp faktisko produktu un spekulācijām par to pašu, novedot pie tā, ka tika ignorēts fakts, ka tērauda ražošana, celtniecības darbība, auto tirdzniecība palēninājās, kamēr bezdarbs palielinājās.
- Baņķieri deva vieglu kredītu, kuru nevarēja pamatot ar pamatiem. Dow Jones industriālais vidējais rādītājs joprojām pakāpās augstāk. Tie bija signāli, ka burbulis ir pārāk daudz uzpūsts un jebkurā laikā pārsprāgs, kā rezultātā investori iegāja pārdošanas uzplaukumā, kā rezultātā akcijas nepārtraukti zaudēja vērtību un beidzot izraisīja avāriju 1929. gada oktobrī.
Akciju tirgus burbuļa cēloņi
Šie ir akciju tirgus burbuļa cēloņi.
# 1 - savvaļas spekulācijas
Tas ir viens no vissvarīgākajiem iemesliem, kas izraisa akciju tirgus burbuļus, jo tieši tāpēc aiza starp finanšu un reālo ekonomiku paplašinās. Kad tirgus dalībnieki nav gatavi pieņemt izaicinājumus, ar kuriem saskaras reālā ekonomika, un joprojām pērk to uzņēmumu akcijas, kuri darbojas sliktāk, cerot, ka tie iegūs, kad šiem uzņēmumiem veiksies labi, tas noved pie akciju cenu inflācijas un rada burbulis.
# 2 - lēts kredīts
Kad aizdevumi ir pieejami ar ļoti zemām procentu likmēm un centrālajām bankām joprojām ir likmju samazināšanas uzplūds, tad tas nākošajos laikos noteikti izraisīs nenesošo aktīvu uzplaukumu, jo lēto kredītu aizņemas pat tiem, kam nav nodoma to faktiski atmaksāt. Tāpēc šādi aizņēmēji ir spiesti pārdot aktīvus, un tas noved pie ražošanas jaudas samazināšanās, tādējādi liecinot par vājāku ekonomiku un līdz ar to akciju cenas sāk kristies.
# 3 - panika
Kad investori sāk saprast, ka finanšu ekonomika drīz sabruks, sākas panikas pārdošana, cilvēki sāk rezervēt peļņu vai ierobežot zaudējumus, kā rezultātā samazinās akciju cenas, un tas izraisa ekonomikas krīzi un pienāk brīdis, kad daži krājumi var " Atrodiet pircējus pat par zemākajām cenām.
# 4 - politiskie riski
Kad palielinās ģeopolitiskie riski un cilvēki sāk justies nedroši valstī, akciju tirgus sāk kritumu, un, ja nepieciešamie pasākumi netiek veikti savlaicīgi, krīze kļūst neizbēgama.
Akciju tirgus burbuļa sekas
- Tirgus avārija: kā paskaidrots iepriekš, pienāk brīdis, kad burbulis piepūšas pāri slieksnim, un pat niecīga piespraude var to pārsprāgt, kas noved pie tirgus sabrukuma, kad bagātība tiek pilnībā sagrauta, akcijas zaudē visu savu vērtību un ekonomika nonāk recesijās.
- Lejupslīde: Tirgus sabrukuma laikā kļūst skaidrs, ka ekonomikai kādu laiku nav veicies, tāpēc ekonomikā iestājas lejupslīde, cilvēki tiek atlaisti, ieviesti stingri pasākumi. Fiskālajiem un monetārajiem politikas veidotājiem tas kļūst gaidāms lai veicinātu ekonomiku un nostādītu nozari atpakaļ uz pareizā ceļa.
- Plaši izplatīta neapmierinātība: kad ekonomikai neveicas labi, cilvēku uzkrājumi tiek apēsti un nākotne sāk izskatīties drūma, cilvēki zaudē cerības un motivāciju, kas noved pie nestabilitātes ekonomikā.
Kā pamanīt akciju tirgus burbuli?
Ražas līknes analīze ir populārs instruments ekonomiskās situācijas analīzei. Ja īstermiņa parāda instrumentiem ir augstāka ienesīgums, salīdzinot ar ilgtermiņa, var teikt, ka ekonomikā varētu būt lejupslīde. Ja tas tā ir un akciju tirgū joprojām pastāvīgi pieaug, tad pastāv lielas izredzes, ka akciju tirgus piedzīvo burbuli.
Iepriekš izskaidroto ienesīguma līkni sauc par apgrieztu ienesīguma līkni, un tas nozīmē, ka investori ir gatavi atteikties no augstākām procentu likmēm nākotnē, jo vēlas saglabāt savus ieguldījumus drošībā, un viņiem nav ticības, ka ekonomika labi darbosies nākotne. Tāpēc procentu likmes, kas saņemtas par fiksētajiem noguldījumiem, pašlaik ir augstākas, un tās samazināsies, jo pieprasījums pēc šādiem instrumentiem būs lielāks, tāpēc to izmaksas būs augstākas, un, tā kā procentu likmes un cenas ir apgriezti saistītas, procentu likmes nākotne būs zemāka.
Secinājums
Mēs varam vienkārši teikt, ka tirgus dalībniekiem pirms ieguldījumu palielināšanas jebkurā nozarē ir jāapzinās nozares sniegums un, ja par savlaicīgu atšķirību starp finanšu un reālo ekonomiku nerūpējas, burbulis ir neizbēgams un tāpēc ir avārija, jo, tiklīdz burbulis ir pārāk liels, nekādi monetārie vai fiskālie pasākumi nevar apturēt tā plīšanu.
