Atšķirība starp kopfondu un riska ieguldījumu fondu
Gan kopfondi, gan riska ieguldījumu fondi ir ieguldījumu fondi, kur kopfondi ir fondi, kas ir pieejami ieguldījuma mērķiem sabiedrībai un kurus atļauts tirgot katru dienu, savukārt riska ieguldījumu fondu gadījumā ieguldījumus veic tikai ieguldījumu fondi. akreditētiem investoriem ir atļauts.
Katrs indivīds vai organizācija vēlas, lai viņu nauda augtu strauji, tāpēc viņiem ir jāveic investīcijas. Pastāv dažādi ieguldījumi; daži piedāvā lielāku atdevi, bet, iespējams, nāksies uzņemties lielākus riskus un otrādi. Šajā sakarā mēs izskatīsim ieguldījumu iespējas, kas attiecas uz kopfondiem un riska ieguldījumu fondiem, ar galvenajām atšķirībām starp tiem.
Abi fondi ir ieguldījumu līdzeklis, kas apvienos dažādu ieguldītāju naudu ar mērķi tos ātri reizināt un proporcionālā riska līmenī atkarībā no ieguldītāju vēlmes. Abus šos fondus pārvalda profesionāls fondu pārvaldnieks.
Ļaujiet mums detalizēti izprast katru no iespējām ar atšķirībām -
- Kas ir ieguldījumu fondi?
- Kas ir riska ieguldījumu fondi?
- Infografika
- Galvenās atšķirības
- Salīdzinošā tabula
- Secinājums
Kas ir ieguldījumu fondi?
Kopfonds ir ieguldījumu līdzeklis, kas apvienos vairāku investoru naudu vērtspapīru iegādei. Šie fondi parasti izvairās no riska un koncentrējas uz regulāru ieguldījumu palielināšanu akciju tirgū. Tās regulē biržas, un tāpēc tām ir obligāti jāizdod prospekts, kurā skaidri norādīti fonda mērķi un viņu īstenojamās stratēģijas. Attiecīgi viņiem ir jāievēro tas pats, kas savukārt ļaus uzticēties investoriem.
Savukārt privātie ieguldītāji, kuriem ir ierobežoti uzkrājumi ieguldījumu vajadzībām, ir tendēti uz šo ieguldījumu jomu. Šādi fondi piedāvā ierobežotu ienesīgumu, bet, savukārt, lielāku drošību ieguldītajā galvenajā ieguldījumā. Fondus pārvalda profesionāls fondu pārvaldnieks, kuram jāpārvalda līdzekļi prospekta robežās un maksimāli jāpalielina likumi. Fonda pārvaldniekam nav obligāti jāiekļauj savs personīgais ieguldījums. Dažas citas svarīgas kopfondu priekšrocības ir:
- Palielināta daudzu vērtspapīru diversifikācija, kas savukārt samazina koncentrācijas risku
- Pārredzamība un ērta salīdzināšana, izmantojot gada pārskatus un periodisku informācijas sniegšanu par sniegumu
- Spēja piedalīties ieguldījumos jomās, kas lielākoties ir pieejamas lielajiem investoriem, piemēram, Ieguldījumi ārvalstu tirgos, kas, iespējams, nav tieši pieejami individuāliem ieguldītājiem.
- Atvērtie ieguldījumu fondi katru dienu var piedāvāt likviditāti, jo fondu daļas var pārdot par cenu, kas vienāda ar fonda NAV.
Neskatoties uz daudzām priekšrocībām, ir daži trūkumi, kas jāņem vērā:
- Ienākumu paredzamību nevar izmērīt.
- Fonda pielāgošanas iespēja ir salīdzinoši mazāka.
- Tā kā fondam ir jāievēro fonda mērķi, ja iespēja gūt peļņu ir ārpus kompetences, to nevar izmantot.
Kopfondiem ir trīs galvenās struktūras:
# 1 - atvērtie ieguldījumu fondi
Lielākā daļa kopfondu ir atvērti, kas ļauj investoriem jebkurā brīdī pirkt un pārdot daļas NAV (neto aktīvu vērtībā). Šī visa fonda NAV tiek aprēķināta, pamatojoties uz fondam piederošo vērtspapīru cenu. Šāds ieguvums piedāvā ieguldītājiem spilvenu, lai palielinātu viņu ienesīgumu bullish tirgos vai attiecīgo likvidāciju nestabilos tirgus apstākļos.
# 2 - slēgtie ieguldījumu fondi
Šie fondi publiskās akcijas sākotnējās publiskās piedāvāšanas laikā emitē tikai vienu reizi. Akcijas tiek kotētas biržā, un akcijas var pārdot tikai citam tirgus investoram, nevis fondam. Cena, kuru ieguldītāji var iegūt savam ieguldījumam, var atšķirties no NAV un var būt vai nu ar NAV “Premium” vai “Discount”.
# 3 - Ieguldījumu fondi
Šie trasti emitē akcijas tikai vienu reizi pēc to izveides, un arī kopējais portfelis paliek nemainīgs. Viņu darbības laiks parasti ir ierobežots, un ieguldītāji var jebkurā laikā izpirkt akcijas tieši no fonda vai arī izvēlēties gaidīt līdz trasta darbības izbeigšanai. Šādiem fondiem nav profesionāla fonda pārvaldnieka pakalpojumu.
Lai iegūtu dziļāku izpratni, apskatiet arī šādus rakstus -
- Atvērtie un slēgtie ieguldījumu fondi
- Kopfondu analītiķis
- Kas ir kopfonds?
Kas ir riska ieguldījumu fondi?
Riska fonds ir ieguldījumu fonds, kas ir atbildīgs par privātu līdzekļu vākšanu, izmantojot daudzveidīgas un agresīvas stratēģijas, lai nopelnītu regulāru un normālu peļņu saviem ieguldītājiem. Investoru skaits ir mazāks, taču viņi aizņem ļoti veselīgu bāzi. Investori parasti ir no pārtikušajām grupām, kuriem ir ļoti liela vēlme uzņemties zaudējumus, kas var kavēt visu kapitāla ieguldījumu. Kā iekļaušanas kritērijs riska ieguldījumu fonda Piedāvājuma memorandā ir norādīts minimālais ieguldījums, kas jāveic potenciālajiem ieguldītājiem, un vairumā gadījumu šī summa nav mazāka par 10 miljoniem ASV dolāru.
Fondu nepārtraukti pārvalda riska ieguldījumu fondu pārvaldnieks, kurš ir pilnībā atbildīgs par regulāru ieguldījumu darbību un lēmumiem, kas ietekmēs fonda darbības rezultātus. Riska ieguldījumu fondi, kuru pārvaldāmie aktīvi (AUM) pārsniedz 100 miljonus ASV dolāru, ir jāreģistrē ASV Vērtspapīru un biržu komisijā. Turklāt riska ieguldījumu fondiem nav jāsniedz periodiski pārskati saskaņā ar 1934. gada Vērtspapīru apmaiņas likumu.
Izpētīsim dažus svarīgos šo fondu ieguvumus:
# 1 - Aizsardzība pret krišanu
Riska ieguldījumu fondi cenšas aizsargāt peļņu un kapitāla apjomu no tirgus lejupslīdes, izmantojot dažādas riska ierobežošanas stratēģijas. Viņi var izmantot tirgus cenu krituma priekšrocības:
- Izmantojot tādas taktikas kā “īsā pārdošana”, kurā viņi pārdod vērtspapīrus ar solījumu tos atpirkt vēlāk
- Pielāgojiet tirdzniecības stratēģijām atbilstoši esošajiem tirgus apstākļiem.
- Plašākas aktīvu sadales un diversifikācijas priekšrocību iegūšana
Tādējādi, piemēram, ja portfelī ietilpst mediju uzņēmuma un cementa nozares akcijas un ja valdība piedāvā zināmas priekšrocības plašsaziņas līdzekļu nozarei, bet uzliek papildu maksu cementa nozarei, tad šādos gadījumos ieguvumi var pārspēt iespējamos kritumus cementa nozarē.
# 2 - veiktspējas konsekvence
Parasti pārvaldniekiem nav nekādu ierobežojumu attiecībā uz ieguldījumu stratēģijas izvēli, un viņiem ir iespēja ieguldīt jebkurā aktīvu klasē vai instrumentā. Fonda pārvaldnieka uzdevums ir maksimāli palielināt kapitālu un nepārspēt noteiktu etalona līmeni un būt apmierinātam. Ir iesaistīti arī viņu individuālie fondi, kuriem šajā gadījumā vajadzētu darboties kā pastiprinātājam.
# 3 - zema korelācija
Spēja gūt peļņu nestabilos tirgus apstākļos dod viņiem iespēju radīt peļņu, kas maz korelē ar tradicionālajiem ieguldījumiem. Līdz ar to nav svarīgi, ka, ja tirgus krīt, portfelim ir jānes zaudējumi un otrādi.
# 4 - piesardzīga lēmumu pieņemšana
Viens no unikālajiem un obligātajiem kritērijiem ir tas, ka fonda pārvaldniekam jābūt vienam no lielajiem ieguldītājiem fondā, kas padarīs viņus piesardzīgus, apsverot attiecīgos lēmumus par ieguldījumiem.
Hedge fondu populārās struktūras ir:
- Galvenais padevējs: Iespējams, ka tā ir viena no populārākajām struktūrām, kas ietver līdzekļus, kas ieguldītājiem jāinvestē padevējā, kas pēc tam apvienosies galvenajā fondā. Tas ir no šī galvenā fonda; fonda pārvaldnieks turpinās ieguldīt dažādu aktīvu iegādē. Tas tiek darīts, lai gūtu nodokļu priekšrocības, jo padevējs ļaus ieguldītājiem no visas pasaules. Strukturāli ir vieglāk pārvaldīt un ziņot arī investoriem.
- Atsevišķi fondi: tie ir individuāli fondi, kuros visus ieguldījumus veic ieguldītāji, un fonda pārvaldnieks novirzīs līdzekļus no šiem atsevišķajiem fondiem. Parasti šādi fondi nesaņem nodokļu atvieglojumus, bet par tiem ir salīdzinoši vieglāk ziņot.
- Fondu fonds: Šī ir ieguldījumu stratēģija, saskaņā ar kuru viens fonds turpinās ieguldīt cita veida fondos, kas satur dažādus bāzes aktīvus, nevis tiešos ieguldījumus akcijās un cita veida vērtspapīros.
Lai iegūtu padziļinātu izpratni, iespējams, apskatīsit šos rakstus.
- Kā darbojas riska ieguldījumu fonds?
- Riska ieguldījumu fondu riski?
Savstarpējā fonda un riska ieguldījumu fonda infografika
Galvenās atšķirības
- Kopfonds ir ieguldījumu līdzeklis, ar kura palīdzību fondus apvieno no vairākiem ieguldītājiem, kurus pārvalda profesionāls fondu pārvaldnieks, lai iepirktu groza vērtspapīrus no akciju tirgus. No otras puses, riska ieguldījumu fondi ir ieguldījumu portfelis, kurā aktīvu iegādē ir atļauts piedalīties tikai dažiem atzītiem ieguldītājiem.
- Kopfondu mērķis ir piedāvāt peļņu, kas pārsniedz tirgus piedāvāto bezriska ienesīguma likmi, savukārt riska ieguldījumu fondu mērķis ir piedāvāt maksimāli iespējamo peļņu no veiktā ieguldījuma.
- Kopfondu ieguldītāji ir privātie ieguldītāji (vienkāršs cilvēks), kuri novirza savus ierobežotos rīcībā esošos ienākumus šajos fondos ar cerību palielināt savu naudu, turpretī tie, kas veic ieguldījumus riska ieguldījumu fondos, parasti ir HNI vai pastāvīgas personas ar lielu riska apetīti. Šie investori veic ļoti lielus ieguldījumus un vēlas ļoti lielu atdevi ātri.
- Lai gan abu veidu fondus pārvalda profesionāls fondu pārvaldnieks, kopfondu pārvaldniekam nav būtiskas intereses par fonda darbību. Riska ieguldījumu fondu pārvaldniekiem ir mandāts turēt lielu daļu attiecīgajā fondā, lai radītu vienlīdzīgus konkurences apstākļus no pārvaldnieka puses un novērstu jebkādus lēmumus, kas var kaitēt fonda vispārējām interesēm.
- Ieguldījumu fondus stingri regulē attiecīgās valsts Vērtspapīru biržas padome, kas nav būtisks riska ieguldījumu fondu gadījumā.
- Attiecībā uz pārredzamību kopfondiem ir pilnībā jāievēro, ik gadu publicējot gada pārskatus / bilanci papildus aktīvu ceturkšņa rādītājiem. Šī informācija ir jāpublisko, visiem ieguldītājiem nosūtot paziņojumu par kopējo sniegumu. Riska ieguldījumu fondi piedāvā informāciju tikai ieguldītājiem, publiski neizpaužot informāciju.
- Ieguldījumu fondu pārvaldības maksas ir atkarīgas no pārvaldīto aktīvu procentuālās daļas, savukārt riska ieguldījumu fondiem maksas ir balstītas uz aktīvu veiktspēju.
- Skaitliski kopfondiem ir liels ieguldītāju skaits, un katram no tiem ir ierobežots ieguldījums (tikpat maz kā Rs.500 (8,33 USD)), turpretī riska ieguldījumu fondiem ir neliels skaits ļoti lielu ieguldītāju ieguldījumu (vismaz 10 miljonu USD ieguldījums).
- Kopfondu izpirkšanu (beztermiņa fondiem) ir salīdzinoši vieglāk veikt, jo fondu summa ir salīdzinoši mazāka un tā kā riska ieguldījumu fondos bloķēšanas periods ir ilgs laiks (parasti trīs gadi), kura dēļ izpirkšana nav nepieciešama iespējams. Pēc tam izpirkšana tiek veikta blokos, un 100% summu nevar izpirkt.
Salīdzinošā tabula
| Salīdzināšanas pamats | Kopfondu | Drošības fondi |
| Nozīme | Šie fondi apvieno ieguldītāju ietaupījumus, lai sagatavotu vērtspapīru grozu no tirgus par pievilcīgām izmaksām. | Investīciju portfelis, kurā maz reģistrētu investoru apvieno naudu aktīvu iegādei. |
| Investori | Privātie ieguldītāji ar ierobežotu rīcībā esošo ienākumu | Privātpersonas ar augstu neto vērtību un uzņēmumi ar augsta riska apetīti |
| Īpašnieki | Vairāki tūkstoši | Maz |
| Izrādes maksa | Pamatojoties uz aktīviem, kas tiek pārvaldīti un iekasēti procentos | Uz sniegumu balstīta |
| Pārvaldības stils | Mazāk agresīvs un atbilst mērķiem | Ļoti agresīvs |
| Regulu | Regulē birža (piemēram, SEBI Indijā) | Ierobežots regulējums |
| Pārredzamība | Gada pārskati un regulāra informācijas atklāšana par aktīvu darbību | Informācija tiek piedāvāta tikai investoriem. |
| Fonda pārvaldnieka ieguldījums | Nav obligātas iesaistīšanās | Ievērojams personīgās naudas ieguldījums |
Secinājums
Abi fondi ir pazīstami ieguldījumu instrumenti, kuru mērķis ir palielināt pamatsummu, ko piešķir nepiederīgie, lai palielinātu naudu. Tas ir šo fondu pieņemtais temps un stratēģijas, kas ietekmē peļņas gūšanu.
Ieguldījumu fondi ir paredzēti privātiem ieguldītājiem, kuri izvairās no riska, bet dod priekšroku naudas pieaugumam nemainīgā tempā ilgā laika posmā, turpretī riska ieguldījumu fondi uzskata, ka maksimāli iespējamais ieguvums ir no ļoti lieliem ieguldījumiem, ko veic ieguldītāji. Šie investori vēlas gūt maksimālu iespējamo peļņu un attiecīgi ir gatavi uzņemties līdzvērtīgu risku.
Lai gan regulējums un informācija par šīm abām struktūrām atšķiras, viss ir atkarīgs no ieguldītāja ieguldījuma mērķa un riska apjoma, kuru viņi ir gatavi uzņemties. Investoram attiecīgi būs jāstrukturē savu lēmumu pieņemšana.
