Derību nozīme
Pakti ir saistības vai nosacījumi, ko aizdevēji uzliek Obligāciju emitentiem un kas attiecas uz juridiskām saistībām, un pretējā gadījumā aizdevējs var pieprasīt saistību neizpildi un var lūgt aizņēmēju nekavējoties atmaksāt obligāciju.
Paskaidrojums
Kreditoram vissvarīgākās rūpes ir pilnībā atgūt viņa naudu. Obligāciju emitenti bieži vien uzņemas tik daudz parādu, ka galu galā viņiem neizdodas samaksāt procentus un lēnām atmaksāt pamatsummu. Iepriekš ir novērots, ka bez uzliktiem ierobežojumiem uzņēmuma vadība, kas emitē obligācijas, mēdz darboties tik brīvi, ka pilnībā ignorē obligāciju turētāja interesi un sāk strādāt pie paplašināšanās, kas apēd skaidras naudas procentu maksājumiem. Tātad tas nodod obligāciju emitenta spēku obligāciju turētājam. Tie ir juridiski pienākumi, kas obligāciju turētājam būs jāievēro, pretējā gadījumā tiks sākta saistību neizpilde.
Kā darbojas derību ierobežojumi?
- Tie ir juridiski noteikumi, ko aizdevēji uzliek obligāciju emitentiem. Uzņēmumiem nepieciešama nauda ikdienas vajadzību apmierināšanai vai paplašināšanai. Tāpēc viņi emitē obligācijas naudas vākšanai un piedāvā maksāt procentus par aizņēmumu. Savukārt aizdevēji dod naudu, jo aizņēmējs sola maksāt procentus. Tātad aizdevējiem būs jāaizsargā sava nauda.
- Tie ir likumīgi līgumi starp aizņēmēju un aizdevēju, kas tiek uzlikti pirms obligāciju emisijas. Ja aizņēmējs piekrīt aizdevēja noteiktajiem noteikumiem, tad naudu aizdos tikai aizdevējs. Reitingi tiek sniegti obligācijām. Organizācija var emitēt vairākas obligāciju daļas. Pieņemsim, ka organizācija ir izsniegusi visdrošāko daļu, kurā teikts, ka viņu procenti vispirms tiks samaksāti no EBIT, pēc tam tiks samaksāti pārējie maksājumi. Tāpēc tas nodrošina papildu aizsardzību visdrošākajai daļai.
- Ja kaut kādā veidā organizācija maksā procentus par zemāka līmeņa daļām un viņi nemaksā procentus par nodrošināto daļu, tad tas ir derības pārkāpums, un tas izraisīs saistību nepildīšanu. Atsevišķiem reitingiem tiek piešķirti atsevišķi reitingi, un tas novedīs pie zemākas reitinga pakāpes konkrētajai daļai. Kad daļa tiek pazemināta, aizņēmējam kļūst dārga piesaistīt naudu, jo kreditoru piesaistīšanai būs jāpaaugstina procentu likme. Tātad tie ir ļoti svarīgi, un tie ir jāpilda.
Funkcija
Tie ir tiesiski aizsargāti aizņēmējiem no aizdevējiem. Viņi darbojas kā vairogs, lai aizsargātu aizdevēja naudu. Ja organizācijas vadība zina, ka viņu obligāciju emisijās ir derības, tad viņi rīkosies rūpīgāk, lai nepārkāptu. Tas liek organizācijai strādāt efektīvāk un ievērot pareizu praksi, lai palielinātu savus ienākumus, lai obligāciju turētāji saņemtu atalgojumu laikā. Tātad to galvenā funkcija ir obligācijas uzlikšana obligāciju emitentam.
Derību veidi
# 1 - pozitīvs vai apstiprinošs
- Pozitīvās derības prasa aizņēmējam veikt noteiktas darbības, kas būs noderīgas, lai iegūtu lielāku peļņu vai sekmētu veselīgu uzņēmējdarbību. Aizdevējs var lūgt aizņēmēju saglabāt procentu seguma koeficientu 2. Tas nozīmē, ka Peļņai pirms procentiem un nodokļiem (EBIT) jābūt divreiz lielākai par procentiem, kas organizācijai jāmaksā gada laikā.
- Aizdevējs var arī lūgt aizņēmēju pareizi atklāt visus finanšu pārskatus un panākt vislabāko korporatīvo pārvaldību, kā arī iecelt labāko revīzijas uzņēmumu pārskatīšanai. Tātad šīs visas ir pozitīvas lietas, kas aizņēmējam būs jāievēro, ja tas tiek minēts derībās.
- Šī ir labākā prakse, kas jāievēro jebkurai organizācijai. Tātad, ja organizācija ir spiesta tos ievērot, tad tā ir slēpta svētība organizācijai un tās akcionāriem.
# 2 - negatīvs
Tie ir kreditoru noteiktie aizņēmēju ierobežojumi, un tos sauc par negatīvām derībām, jo tie samazina aizņēmēju parasto darbības plūsmu. Tas var uzlikt ierobežojumus, piemēram, aizņēmējs nevar ņemt papildu aizdevumu vai arī nevar emitēt papildu pašu kapitālu. Tātad šāda veida ierobežojumi aizsargā aizdevēju naudu, taču tie rada problēmas organizācijas normālā darbībā
Derības mērķis
Tie tiek uzlikti aizdevēja aizsardzībai, ja aizņēmēja organizācijas vadība sāk rīkoties pret obligāciju turētājiem. Obligāciju turētāji izmanto derību palīdzību, lai uzliktu ierobežojumus aizņēmējam, tāpēc aizņēmēji tagad ir spiesti domāt aizdevēja interesēs. Obligāciju turētāju galvenās rūpes ir aizņēmēju saistību neizpilde, tāpēc visas derības ir ierobežojumi, kurus aizdevējs uzliek aizņēmējam, lai aizsargātu aizdevēja bagātību.
Derību piemērs
FFC Ltd plāno emitēt obligācijas 10 miljonu USD vērtībā. FFC vērsās pie dažiem aizdevējiem un piedāvāja maksāt procentus 8% apmērā. Aizdevējs, pienācīgi novērtējot FFC kredītspēju, pirms obligāciju pirkšanas nolēma noslēgt dažus līgumus.
- Pēc šīs emisijas FFC nevar emitēt citas tāda paša vecuma obligācijas
- FFC nevar emitēt pašu kapitālu
- FFC būs jāsaglabā procentu seguma koeficients 3
Tātad visiem iepriekšminētajiem būs jāseko FFC, lai viņi iegūtu 10 miljonus ASV dolāru.
Secinājums
Tas ir ļoti svarīgi aizdevējiem, lai aizsargātu viņu bagātību. Pozitīvs darbojas kā pastiprinātājs, lai palielinātu organizācijas peļņu. Tātad tas ir labs veids, kā organizācijā ieviest disciplīnu, taču pārāk daudz derību dēļ organizācija zaudēs iespējas, kas izraisītu peļņas samazināšanos.
Ieteicamais raksts
Tas ir bijis ceļvedis Kas ir derības un tā nozīme. Šeit mēs apspriedīsim derību ierobežojumu veidus un to, kā tas darbojas kopā ar mērķi, piemēru un funkciju. Jūs varat uzzināt vairāk par šiem rakstiem -
- Kapitalizācijas izmaksas
- Rekapitalizācija Nozīme
- Bankas kredīta nozīme
- Augsta ienesīguma obligācijas
