Negatīvais risks (nozīme, piemērs) Kas ir negatīvais risks?

Negatīvā riska nozīme

Negatīvais risks ir statistikas mērs, kas aprēķina vērtspapīra vērtības zaudējumus tirgus apstākļu izmaiņu dēļ, un to sauc arī par nenoteiktību, ka realizētā peļņa var būt daudz mazāka nekā gaidītie rezultāti. Runājot, tas palīdz kvantitatīvi noteikt sliktākos zaudējumus, kurus ieguldījums var radīt, ja tirgus mainīs virzienu.

Negadījuma riska sastāvdaļas

Tālāk ir minēti lejupvērstā riska metrikas galvenie komponenti

• Laika horizonts - vissvarīgākais parametrs, lai analizētu jebkuru riska metriku, ir laika horizonts. Šis faktors kļūst vēl kritiskāks attiecībā uz negatīvo risku. Laika horizonts palīdz ierobežot mūsu analīzi konkrētam laika periodam, padarot mūsu aprēķinus precīzākus un modeļus stingrākus. Lai pārliecinātos, ka atlasītais laika horizonts ir objektīvs un tajā nav ciklisku noviržu, ir svarīgi iekļaut atbilstošu parauga vietu.
• Uzticamības intervāls - lejupvērsts risks ir pētījums, kura pamatā ir statistikas rādītāji. Tāpēc kļūst svarīgi izvēlēties pareizu un noteiktu ticamības formulu, jo visi turpmākie aprēķini tiks balstīti uz to. Šis parametrs jādefinē, pamatojoties uz ieguldītāja vai iestādes, kas veic analīzi, komforta līmeni. Nav noteikta skaitļa, kas būtu pareizs vai nepareizs, bet gan etalons, uz kura pamata jūs izlemjat savas riska uzņemšanās spējas.

Negatīvā riska formula

Var būt daudz veidu, kā aprēķināt negatīvo risku. Varat izmantot standarta novirzi, paredzamo deficītu vai riska vērtību, kurai ir vairākas metodes, piemēram, vēsturiskā simulācija, dispersijas kovariācija utt. Mērķis ir aprēķināt maksimālo, ko jūs varat zaudēt, pamatojoties uz parauga vietu (pamatā esošajiem datiem) konkrētam laika horizonts un ticamības intervāls.

Dispersijas kovariācijas metodei lejupvērsto risku (VAR) aprēķina šādi:

VAR = - Z (z- vērtība, pamatojoties uz ticamības intervālu) X Std. novirze

Negatīvā riska piemērs

Ļaujiet redzēt vienkāršo piemēru, lai to labāk izprastu.

Apsveriet uzņēmuma ABC piemēru, kura akcijas tiek tirgotas par 1000 ASV dolāriem. Šajā tabulā ir norādīti mēneša ienesīgums vienam gadam.

Mēnesis	Atgriežas
Jan	-12%
Februāris	-5%
Marts	6%
Apr	7%
Maijs	3%
Jūnijs	-2%
Jūl	15%
Aug	-8%
Sept	10%
Okt	-4%
Nov	9%
Dec	-3%

Aprēķināsim šī krājuma negatīvo risku, pamatojoties uz pagātnes ienesīgumu, un lai viss būtu vienkārši; mēs aprēķināsim, izmantojot vēsturiskās metodes mehānismu. Lemsim par ticamības intervālu un laika horizontu.

• Uzticamības intervāls: 75%
• Laika horizonts: 1 gads

Atgriežas sakārtotā secībā

Maksimālā zaudējuma aprēķins

• Maks. Zaudējums = 3

Sakārtojot atdeves sakārtotā secībā, mēs koncentrēsimies uz apakšējo 25% atdevi (maksimālais zaudējums), 3 (75% no 12). Līdz nogriešana būs 4 ^th atgriešanās. Vienkārši sakot, ar 75% ticamības intervālu mēs esam aprēķinājuši negatīvo risku līdz -5%.

Lai iegūtu detalizētu aprēķinu, skatiet iepriekš sniegto Excel lapu.

Priekšrocības

• Palīdz sliktākā gadījuma plānošanā: Ja neizdodas plānot, plānojat izgāzties. Negatīvais risks ļauj sagatavoties sliktākajam scenārijam, saprotot, cik liels ieguldījums var radīt zaudējumus, ja prognozētais skats izrādīsies nepareizs. Nav ierasts, ka tiek veikti ieguldījumi peļņas gūšanai un tirgus procentu likmju sasniegšanai, ko bieži nosaka ASV valsts parādzīmes. Bet var būt scenāriji, kad notikumi nenotiek tā, kā cerēts ziņu vai tirgū neatspoguļota notikuma dēļ. Apsveriet 90. gadu sākuma meklētājprogrammu giganta Yahoo piemēru, kurā nav neviena konkurenta. Visi cerēja, ka šīs akcijas būs daudzveidīgas, taču maz zināja, ka tiek veidots jauns tirgus līderis (Google), un yahoo tiks pārvietots. Ja sistēmās būtu ieviesta negatīva riska kontrole, zaudējumi būtu daudz mazāki.
• Apdrošināšanas stratēģiju izlemšana : Kā paskaidrots iepriekš, negatīvais risks ir vairāk saistīts ar gatavošanos, kad notikumi neizdodas kā paredzēts. Šāds novērtējums palīdz noteikt, kad nākt no ieguldījuma. Kā saka, saglabājiet savu peļņu, bet grāmatojiet zaudējumus.

Ierobežojumi / trūkumi

• Viltus drošības izjūta : negatīvais risks ir statistikas paņēmiens, kas mēģina prognozēt, pamatojoties uz iepriekšējiem datu modeļiem. Tās sarežģītība dažādās aktīvu klasēs ir atšķirīga. Vienkāršam finanšu produktam, piemēram, kapitālam, tas varētu būt tikpat vienkāršs kā tirdzniecības cenas. Sarežģītā darbā, piemēram, kredītsaistību neizpildes mijmaiņas darījumos, tas ir atkarīgs no daudziem parametriem, piemēram, pamatā esošajām finanšu obligāciju cenām, laika līdz termiņa beigām, pašreizējām procentu likmēm utt. Izmantotais modelis var darboties 99 reizes, bet arī vienu reizi var neizdoties, un visbiežāk tas notiek, kad svārstīgums ir augsts vai tirgi sabrūk. Īsāk sakot, tas neizdosies, kad tas jums visvairāk vajadzīgs. Tādējādi modeļa riska dēļ lejupvērsts risks var sniegt jums nepatiesu drošības sajūtu
• Nepastāvīgi rezultāti visos modeļos: lejupvērstais risks ir tikpat labs kā izmantotais modelis. Pamatojoties uz izmantoto pamatā esošo procesu, darbā var būt variācijas, kaut arī pamatā esošie pieņēmumi un izlase ir vienādi. Tas ir tāpēc, ka katram negatīvā riska metriskajam mehānismam ir savi netieši pieņēmumi, kas noved pie atšķirīgas produkcijas. Piemēram, gan vēsturiskā simulācija, gan Montekarlo simulācija novērtē riska mehānismus, taču to rezultātā iegūtais rezultāts, pamatojoties uz vieniem un tiem pašiem pamatā esošajiem datiem, var atšķirties.

Svarīgi punkti, kas jāatzīmē

• Riska samazināšanas stratēģijas: Negatīvā riska aprēķināšana palīdz noteikt pareizo riska ierobežošanas stratēģiju. Investoriem un iestādēm būtu jāsaprot finanšu produkts, ar kuru tie nodarbojas, un pēc tam jāizvēlas piemērota lejupvērstā riska metrika atbilstoši viņu ērtībām un iespējām.
• Katrai aktīvu klasei ir atšķirīgs negatīvais risks. Vaniļas finanšu produktiem, piemēram, kapitālam un fiksētajam ienākumam, lejupvērsto risku ir salīdzinoši viegli aprēķināt un ierobežot. Tomēr attiecībā uz atvasinātajiem finanšu instrumentiem, piemēram, opcijām vai kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas darījumiem, negatīvie ir grūti izprotami un neierobežoti.

Secinājums

Nevienam nepatīk zaudējumi, taču pagātnes mācības ir mācījušas, ka finanšu produkti ir neprognozējami grūtībās, piemēram, 2008. gada ekonomikas lejupslīdē vai 2001. gada dot com burbulī, palielinās svārstīgums un korelācija starp aktīvu klasēm. Visbiežāk tas noķer investorus neuzraudzībā, izraisot milzīgus zaudējumus un katastrofālus notikumus. Negatīvais risks kā preventīvs pasākums palīdz novērst vai labāk sagatavoties šādiem scenārijiem.